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去年开始，波音等待737MAX复飞。今年开始，又多了等待疫情何时解除。这一切关系到公司营收，影响到现金流，关联到债务，最终变成能不能活下去的问题。

Q2 波音被关注的问题是，营收不及预期。

数据显示，第二季度收入118. 1 亿美元，同比下降25%，预期129. 9 亿美元(范围为118. 8 亿-140. 9 亿美元)。

具体来看，第二季度商用飞机收入16. 3 亿美元，预计 30 亿美元。第二季度商业飞机交付总量为 20 架，同比-78%，预计24. 40 架。第二季度国防、空间和安全收入65. 9 亿美元，预计70. 2 亿美元。第二季度全球服务收入34. 9 亿美元，预计为32. 9 亿美元。

可以看到，飞机交付量不及预期同时拉低了营收。波音自己也表示，业务受到疫情严重影响，恢复缓慢、不平衡;相比之下，国防和全球服务表现稳定。

万众关注的737MAX复飞，如此前所知公司表示预计到 2022 年初，将逐步增加其737 Max的产量，至每月 31 架。明年，波音将再次将 787 飞机的产量削减至每月 6 架。

根据咨询公司的数据，波音公司有超过 470 架飞机尚未交付给客户，其中大多数是737 Max。整个来说，随着复苏放缓，波音2020- 21 年的建造速度面临风险。因为多数主要航空公司表示，希望延长交货时间。

波音面临的挑战一如往季，如何在等待客机需求恢复的同时保存现金，以及引导737 Max通过重新认证。而 2021 年初的737Max复飞，预计届时将释放120 -150 亿美元的库存，并贡献 16 亿美元的运营现金流。同时可以看到，国防业务一直是强劲的现金贡献业务，每年贡献约 28 亿美元。而疫情之下，全球服务业务可能会受到影响，因为50%的业务是面向航空公司的，业务数据可能会继续下滑。

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