首页 > 资本 > 关键词 > 游戏公司最新资讯 > 正文

游戏公司A股借壳抢上市 中美估值差依然巨大

2015-11-05 09:03 · 稿源:腾讯科技

余一 11月5日报道

自国内股市出现巨大波动以来,中概股回归关注度急剧下降。一位已宣布私有化的中概股企业CEO对腾讯科技表示,邀约发起人心在“滴血”,向前推进需要筹集大量资金,向后撤退又遭遇投资人指责,只能静观其变。

但即便如此,A股上市获利空间依然巨大,游戏作为中概股回归A股的重度领域,“游戏回归第一股”的争夺更为激烈。就目前进展来看,巨人网络、中手游和完美世界是进展最快的三家,尤其是巨人网络和中手游都已经到了借壳上市的最后阶段。

华兴资本董事总经理魏山巍,是华兴资本深度参与中概股回归的境内投资市场负责人,他告诉腾讯科技,即便是股市波动,游戏行业美中之间的巨大估值差并没有消除,所以资本对游戏中概股的回归较比其他行业更积极,而第一股往往代表着更高估值,因此各家回归中的中概股希望能抢占先机。

不过,纪源资本童士豪、金沙江创投朱啸虎等投资人都对腾讯科技表示,回归概念只是一张效用很短的牌,国内股市大幅波动之后,资本开始回归理性,这对游戏中概股提出了更高要求,如果企业不能提出更好的投资方向和亮点,高估值并无法持续。

谁是网游回归第一股?

在中概股回归潮中,游戏中概股是当之无愧的主力军。目前巨人网络、中手游、完美世界、淘米网络、乐逗游戏、盛大游戏、空中网,包括游戏为主要营收的人人网都开始了私有化进程。

盛大游戏曾经被认为是“网游回归第一股”的主要竞争者之一,但是2014年1月收到非约束性私有化方案以来,盛大游戏的私有化方案一再变更,买方财团也多次变换,至今私有化进程仍未结束,持续时间近两年。

不过,11月18日盛大游戏表示将召开审议私有化退市的股东大会,私有化或将有最终进展。但无论结果如何,盛大游戏几乎退出了第一股的竞争队列。

巨人网络作为最早宣布私有化的游戏中概股公司,对于网游回归第一股的名号是势在必得。2013年11月,巨人网络发起了私有化要约,2014年7月完成私有化退市。2015年10月30日,世纪游轮公布重组预案,巨人借壳上市进入最后阶段。

和盛大和巨人相比,中手游属于半路杀出来的黑马。2015年5月中手游才接到私有化要约,却在8月10日就正式从纳斯达克摘牌退市,85天完成私有化。10月16日A股公司世纪华通宣布,拟通过发行股份购买资产等符合相关法律法规的方式收购中国手游100%股权,交易完成,中手游将借世纪华通回归A股。

另一个有可能的竞争者,是和巨人网络同属端游霸主的完美世界,今年1月份完美世界宣布收到公司董事长池宇峰发出的私有化提议,4月签署合并协议,9月宣布基本完成私有化。而完美世界也被外界普遍猜测,将通过借壳上市的形式回归A股。

对于这场网游回归第一股的争夺战,青山资本创始人张野认为,私有化开始之后停下来很难,从理性的角度来说,等到回暖之后再回归会是更好的选择,但有实力的公司,抢到回归第一股,资本故事会更好讲一点。

华兴资本魏山巍则对腾讯科技表示,成为回归第一股利弊都很明显,好处在于估值上更有余地,也更容易受到资本市场追捧,但是先行者也需要承担探路的风险,或许会成为当前形势下的第一个炮灰,毕竟之前还没有过游戏公司回归国内资本市场。

“我给所有客户提出的意见是,不要投机,A股市场的认知和预判是回归的重要依据,但是根据公司情况和定位,包括融资、股权梳理、私募和老股、员工激励等问题,把握自己的节奏才是最重要的。”魏山巍表示。

股灾后回归依旧是好生意

今年7月,A股市场和中概股股价集体连跌,再加上持续的全球股市和经济低迷,整个中概股资本环境发生了极大变化。

和巨人网络、中手游和完美世界已经有了实质进展不同,其他游戏中概股大部分都还处于私有化进程中,没有更新的消息传出。尤其是人人网提出私有化,遭到股东的抗议并提出否决建议后,几乎进入了沉寂状态。

“现在游戏中概股回归的难度确实提高,从人民币基金的角度而言,二级市场的低迷状态,意味着参与私有化回归的基金退出时间会拉长;而私有化所需要的资金额度又非常大,基金会更愿意将资金投入到好的早期项目中去,价格低回报大,而且现在IPO窗口还没打开,投资早期项目,给予基金的时间会更宽松。” 纪源资本管理合伙人童士豪对腾讯科技表示。

但是诸多投资人士都承认,即便是现在的股市情况有诸多不利条件,游戏公司回归A股依旧会收益较大。A股和美股对于游戏公司估值差距太大,美股只能给到5倍左右的估值,而A股基本能给到20倍以上的估值。

据公开数据显示,在A股上市的掌趣科技、昆仑万维等游戏公司,市盈率几乎都达到过百倍以上。今年7月,巨人网络总裁纪学锋在接受媒体采访时就曾透露,将以市值1000亿元为上市目标。

“一级市场虽然波动较大,游戏概念股也有所降温,但是这种估值差并没有消失,对于企业和基金而言,依旧有很大的获益空间。”魏山巍说,游戏中概念股回归,基金的态度依旧比较积极。

以巨人为例,在世纪游轮的借壳上市交易中,上市公司拟购买资产暂定交易价格为130.9亿元。巨人网络退市时市值为28.68亿美元(约合180亿元人民币),在游戏中概股中,属于市值较高的公司。

“美股估值较低的现状,也一定程度上对游戏中概股回归有利。市值10亿美金或者20亿,能接手的人民币基金还是有很多的,如果是几十亿美金的量级,能接手的就非常有限了。”张野表示。

对于游戏公司估值仍然较高的原因,魏山巍认为,虽然游戏行业不再是陡峭式上升,从端游、页游到手游的爆发性红利期已经过去,但是游戏行业整体依旧保持平稳增长,仍然是最赚钱的领域之一。

借壳上市讲故事

中概股企业回归A股路径基本是三条:借壳上市、IPO排队上市、登陆新三板或为战略新兴板做准备。目前已有实质进展的游戏中概股公司而言,借壳上市成为了普遍趋势。

童士豪对腾讯科技表示,就游戏公司的规模和盈利状况来看,除了网易之外,估计游戏中概股公司基本都会采取借壳上市的方式回归,排队IPO或者准备战略新兴板,不确定性太大。

目前IPO暂停,战略新兴板的政策还未出台,新三板体量又太小,借壳上市是目前最佳选择。即便是IPO窗口打开了,已经有600多家企业在排队,时间上也很难耗得起。

“借壳上市是重组交易发行,IPO是发行新股,前者比后者审核会更宽松一点,也更注重交易的实质和对上市公司以及中小股东的影响。”不过,即便是借壳上市有诸多优点,魏山巍认为,能够通过借壳的方式回归的公司也不会很多。

借壳的显性和隐性成本很高,壳费的成本基本都上亿。而且找到合适的壳公司也是很困难的事情,要撑起几十亿的市值,公司本身要有几个亿的利润,并且壳公司的债务债权、股权关系都要干净,资产负债情况等也需要匹配。

除此之外,多位投资人都对腾讯科技表示,回归概念并不是一个长效概念,回归后需要能讲一些比A股游戏公司更好的投资故事。

童士豪更看好游戏平台的方向,加强玩家的社交属性,通过游戏推广到娱乐等其他领域的前景;魏山巍则希望能看到游戏之外的故事,互联网流量入口或者互联网金融等概念;而青山资本张野表示,回归的游戏公司必须实现差异化,现在市场上的手游同质化太严重。

事实上,各大游戏公司也在尝试向外界传达资本信号,巨人网络表示,正在进行架构调整工作,战略重心转向手游;完美世界也向手游进行了转型,成立了五个业务核心重点都是手游的全新子公司,打造“星媒联盟”布局影游联动;而中手游则公布了5个大IP产品和三款重度手游计划,与爱奇艺签订战略合作协议。

不过,在魏山巍看来,目前游戏中概股所讲的投资故事,和A股游戏公司并没有太大不同,没有看到特别亮点所在。而如果没有新的支撑,游戏公司在,A股市场的高估值也很难持续。

  • 相关推荐
  • 大家在看
  • 巨人网络与华为建立生态联合创新实验室

    10月15日消息,近日,巨人网络与华为正式签署生态及技术合作协议,双方将就新技术和生态展开深度交流与合作,共同建立生态联合创新实验室。根据合作,巨人网络与华为将在鸿蒙生态及分布式、HMS生态(华为终端云服务,Huawei Mobile Services)等方面展开深入交流与合作,基于HMS生态与华为海外应用市场优势,华为将与巨人网络携手海外市场,助力中国游戏出海。此外,双方还将在AI、图形、芯片及解决方案、游戏引擎、VR

  • 字节跳动子公司入股游戏企业有爱互动,持股5.89%

    企查查APP显示, 9 月 29 日,有爱互动完成战略投资,投资方为字节跳动,同时字节跳动全资子公司北京游逸科技有限公司入股其经营主体北京有爱互娱科技有限公司,持股5.89%。

  • 陈少杰大幅减持,斗鱼将成虎牙子公司:游戏直播过往即序章

    从沸沸扬扬到靴子落地,虎牙斗鱼合体这件事行业里已经不再有人惊奇。腾讯在游戏直播赛道的双保险布局从一开始就没有悬念,而伴随着今日公告的释放,关于这场“事先张扬”的合并,一些真正值得关注的焦点有了答案。

  • Flash大厅游戏推荐,数百款小游戏尽在其中 玩游戏尽在Flash大厅

    Flash大厅游戏推荐,数百款小游戏尽在其中 玩游戏尽在Flash大厅

  • 打破疆界,驱动未来!菜鸡游戏构建云游戏新生态

    10月15日,由5G云游戏产业联盟主办的“ICT中国·云游戏大会2020”在北京国家会议中心召开。作为国内云游戏行业的开创者和领头者——菜鸡游戏受邀在本次大会亮相。会上,菜鸡游戏CEO郭曼丽发表了“打破疆界,驱动未来”的主题演讲,指出算力云化带来的思路变化和物理效果,从设备制造,游戏开发和用户体验三个维度,提供颠覆性的可能。而云游戏对于游戏用户而言,不只是一个工具,不只是一种技术,更是一种体验上的革命。菜鸡游戏愿

  • 游戏笔记本电脑推荐 游戏“猎人”重拳出击

    笔者今天要为大家带来黑马级游戏笔记本电脑推荐,它就是名为“猎人”的荣耀游戏本,这款游戏本实力令人惊艳,性价比也很高,现在下单预购还可享受500元优惠,预售期仅剩最后三天,所以笔者要抓紧时间将荣耀游戏本安利给大家,那么话不多说,下面来看看这款游戏本有哪些独特之处。先来说说荣耀猎人游戏本V700的性能如何吧,因为目前游戏本市场是相当饱和的,高端游戏本配置基本都相差不大,荣耀游戏本的性能配置达到了笔者的期望值?

  • 玩游戏用哪款无线耳机好?性价比游戏无线耳机榜单

    近期《和平精英》、《王者荣耀》等主流大型竞技类游戏都纷纷开展了云赛事的模式,不免很多小伙伴都开始手痒痒了。在玩游戏时不少人会选择戴蓝牙耳机耳机,主要是为了让蓝牙耳机给我们提供更好的游戏体验,也有好多人选择了无线游戏蓝牙耳机。那么市面上有什么低延迟性价比高的游戏蓝牙耳机推荐呢?下面小编给大家推荐几款~推荐一、NANK南卡S2游戏蓝牙耳机售价:249元蓝牙协议:Aptx-ll,Aptx-hd、aptx、AAC,SBC防水等级:IP55级续?

  • 映客互娱成立新公司,经营范围包含游戏软件设计制作等

    天眼查网站显示,湖南曲别针网络科技有限公司在9月21日成立,注册资本 200 万人民币,法定代表人为奉婷,公司经营范围:工程和技术研究和试验发展;网络技术的研发;互联网广告服务;信息技术咨询服务;房屋租赁;营业性文艺表演;广告设计;演出经纪;游戏软件设计制作等,为湖南映客互娱网络信息有限公司的全资子公司。

  • 亚马逊云游戏平台Luna支持哪些设备 可以玩的游戏有哪些

    在9月25日的亚马逊2020硬件大会上,官方正式宣布了云游戏平台Luna,该平台将会提供超过100款以上的游戏,同时还会支持PC、Mac、Fire TV以及移动端,下面我们来了解下Luna的详细信息。

  • 国庆宅家打游戏有什么游戏蓝牙耳机推荐?游戏蓝牙耳机十强榜单

    随着智能手机的飞速发展,现代年轻人打发时间的方式也逐渐被小小的智能手机所“垄断”。比如看电影、看小说、玩游戏、甚至下棋、打牌、打麻将都可以在智能手机上轻松地做到。不过,随着智能手机内部布局日渐紧凑,越来越多的智能手机开始取消3.5mm耳机接口。这时,蓝牙耳机成为很多小伙伴的“无奈选择”。为什么要说“无奈选择”呢?一方面是蓝牙耳机的音质表现有限;另一方面是因为蓝牙耳机的延迟较大,玩一些游戏时往往不能第一时?

  • 阿里游戏,胜算几何?

    就在最近,阿里集团高调宣布,其游戏业务所属的互动娱乐事业部(灵犀互娱)将整体升级成为独立事业群,与阿里大文娱平行。高德集团董事长俞永福将代表集团分管阿里的游戏业务。

  • 9月新一轮国产游戏版号公布,66款游戏过审

    9月29日,国产游戏版号又公布新一批过审的游戏,本次过审游戏一共有66款,端游游戏有《无径之林》《沉浮》以及《重明鸟》,剩下的全都是手游,包括汉家松鼠的《模拟江湖》和西山居的《剑侠世界3》,以及《埃德蒙庄园冒险记》(Steam#名称《鬼来信》)。

  • Analogue明年将推出时尚复古的游戏机Duo 目标是兼容TurboGrafx系列游戏

    在发布了漂亮的NES、SNES和世嘉创世纪的售后版本之后,Analogue现在又把目光投向了NEC的老牌硬件库。今天该公司推出了AnalogueDuo,这是一款支持TurboGrafx-16、PCEngine、SuperGrafx、TurboGrafxCD、PCEngineCD-ROM和SuperArcadeCD-ROM等大量硬件的游戏机。它计划于2021年推出,售价199.99美元。

  • 国庆假期适合玩游戏的耳机,平价游戏蓝牙耳机推荐

    因为手机应用的发展,也相比电脑要更加便携操作,所以我们也就更喜欢在手机上玩游戏了,因此也诞生不少优秀的手游,像是王者荣耀、和平精英。不过现在的游戏对于声音的要求更高了,听声时要有一定的方向感,这时还用外音,体验就不是很好了,拥有一副耳机就是非常重要的了。现在国庆假期也近在眼前了,一放假了自然要玩玩游戏的,所以在这里分享几款可以低延迟玩游戏的蓝牙耳机。Xisem西圣AresXisem西圣Ares在主要配置上采用高通QC

  • 网赚APP的“俄罗斯套娃”游戏

    活跃在中老年人手机当中的网赚APP,正悄悄地侵占大家的时间及隐私,它甚至可以洗脑一个人。你以为这些APP白给大家钱,它们就是傻子?

  • 电影《姜子牙》要被改编成游戏了 期待吗?

    据恺英网络官网消息,恺英网络与光线影业就“彩条屋中国神话系列IP”达成授权合作。其中,10月1日正式上映的电影《姜子牙》,也在此次授权之列。电影《姜子牙》是“彩条屋中国神话系列”重点IP之一,由光线影业、光线彩条屋影业、中传合道、可可豆动画联合出品。影片故事发生在封神战后。姜子牙率领众神伐纣,赢得封神大战胜利,以为可以唤回世间安宁。然而,一切并未结束。一个偶然,姜子牙发现了原来“

  • GAFI的未来遐想:游戏资产的价值互换

    热度不减的DEFI让加密市场躁动不已,且不说DEFI有没有下半场,但是这场狂欢终将落幕。有心的人会发现,蛰伏许久的NFT(non-fungible Token,非同质化通证)在这场DEFI的狂欢中正以全新的姿态重新回归大众视野。 8 月,币安IEO宣布名为The Sandbox的游戏项目,选择NFT代币,SAND项目上线后即暴涨,最高较发行价涨了近 11 倍。NFT与GAFI的跨界结合引来无限畅想,而GAFI即GAME FINANCE,去中心化游戏金融,旨在实现游戏资产的金融化。N

  • 2020 OPPO开发者大会游戏专场,正式发布云游戏

    9 月 24 日,以“智融合 共未来”为主题的2020 OPPO开发者大会在线上开启。其中,游戏专场备受行业开发者关注。在游戏专场,OPPO游戏面向传统游戏、小游戏、云游戏等类型的开发者,带来覆盖开发适配、产品运营、营收变现、出海等维度的赋能,旨在携手游戏开发者,共同推进行业发展,为用户呈现更多高品质的游戏产品。 国内游戏联运,多维度赋能游戏产品运营目前,OPPO游戏月分发量超过 7 亿,游戏月活跃用户突破1. 1 亿,累计付费?

  • 国庆假期什么耳机适合玩游戏?低延迟游戏蓝牙耳机推荐

    才开学没多久,又要放国庆长假了,面对这长达 8 天的假期,大家准备怎么度过呢?是要外出还是在家待着。无论是哪种情况,在这如此长的休闲时间里,我们都会无可避免的使用手机,玩游戏也就成了最好的娱乐方式,但现在手游已经不同于以往了,对声音的要求更高了,玩游戏时佩戴耳机,游戏体验将会更佳,所以在这里就推荐几款延迟较低、适合游戏使用的蓝牙耳机,助力大家更好的游戏体验。Xisem西圣AresXisem西圣Ares蓝牙耳机在主要配?

  • 现身游戏创新科技展览,虚拟动点·动捕技术赋能游戏动画制作

    首届北京国际游戏创新大会于2020年9月25日到29日在北京市海淀区中华世纪坛举办,与会公司和参展商大咖云集,运动捕捉展区,虚拟动点荣誉出展。北京国际游戏创新大会简称BIGC(Beijing International Game Conference),今年第一次开展,以“科技·创新·未来”为主题,等级与规模比肩ChinaJoy,致力做游戏产业的推动者、引领中国游戏产业的走向。首届大会,就有腾讯、网易、华为等大型公司参会,配套丰富多样的游戏创新科技展览与神秘的展会?

  • 参与评论
文明上网理性发言,请遵守新闻评论服务协议
  • 热门标签