基本结论“至暗时刻”终将过去,战略地位依然稳固: 2019 年上半年,阅文的在线业务收入、净利润、付费渗透率和ARPU均出现同比下滑。我们认为这主要是短期因素导致的:从 5 月开始的内容监管趋严导致大批网文整改、用户付费欲望下降,阅文主动推出免费阅读App导致营销费用高企。阅
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