时隔一年，在线教育机构猿辅导又融资了。

5 月 31 日，猿辅导宣布完成新一轮融资，融资金额为1. 2 亿美元。本轮融资由华平投资集团领投，腾讯公司跟投。

融资完成之后，猿辅导将会持续在两方面投入：一是师资和教研，另一个方面是技术。在技术上，猿辅导要改善课堂体验，增加更多互动方式，让课堂更加游戏化；还要在智能化上进一步提高，三四年以后能把老师从批改作业中解放出来。

猿辅导创始人李勇说，此轮融资完全在计划之外。“我们现金储备可以说是非常充裕的，所以本来没有要融资。华平对教育非常有兴趣，是他们说服我们做了新的一轮的融资。”

在线教育的风口到了

几年前，在线教育被认为是新一个风口，一大批在线教育公司涌现。但是和O2O、直播、共享单车等风口相比，在线教育走得太慢，也很少有独角兽公司。不过，在李勇看来，今年不一样了——在线教育的风口真来了。

“之前确实很多投资机构都曾经有过一个伤心的投资在线教育的故事，很多机构都有过，大家都畅想过在线教育，但是确实一次次失望。”李勇表示，今年在线教育成为真正风口的核心是，已经有了规模化收入、有了成熟产品。

在李勇看来，如果能够实现规模化的营收、能够达到高的续报，要获得规模化的利润是不难的。对在线教育机构来说，最难的是规模化的收入。

目前猿辅导全系列产品拥有超过1. 6 亿中小学生用户，其中付费用户超过百万人。猿辅导去年的营收达到1. 2 亿元，今年的收入预期是 3 亿元。

去年猿辅导未实现盈利，今年也不会以盈利为目标。“因为资本市场除了利润之外主要还是看公司价值，他也会看你为未来投入多少。这个也不会吃亏。”李勇表示。

在利润和未来之间做出选择，是在线教育公司要都做的事。

猿辅导的底气

历时五年，猿辅导终于探索建成为规模用户所接受的深度在线教辅产品。

猿辅导主攻K12 在线教育的产品包括猿题库、小猿搜题、猿辅导三款产品。猿辅导提供了小学英语、奥数，和初中、高中全学科的课程，全国任何地区的中小学生，都可以享受在家上北京名师直播课的服务。

在李勇看来，在K12 这个是最大、最难的在线教育领域，猿辅导的模式已经成形。他给出的理由是，猿辅导已经是一个可推广的产品， 5 年前是完全没有人能够这么说。

猿辅导更大的底气来自于复购率。 2015 年底，猿辅导的复购率还不高。经过一年多的发展，主流的产品的复购率已经达到线下机构比较高的水平。基于目前的复购率，猿辅导决定今年暑期展开一轮推广。

基于此，李勇说猿辅导是市场上唯一成熟的产品。他表示，成熟并不体现在流量上，流量可以通过购买获得。成熟要通过内容产品的设计，服务到什么程度，班型、价格等方面来衡量。

所以，李勇更愿意把在线教育当做服务行业，而不是内容行业。

猿辅导要上市吗？

媒体出身的李勇很了解媒体感兴趣的点：什么时候上市。但对于上市，他感觉还差点。

刚刚完成的融资是猿辅导的E轮融资，在此之前的融资包括： 2012 年获得IDG220 万美元A轮融资， 2013 年获得经纬领投、IDG跟投的 700 万美元B轮融资， 2014 年 7 月获得 1500 万美元C轮融资， 2015 年 3 月获得 6000 万美元D轮融资， 2016 年 2 月获得4000 万美元D+ 轮融资。

李勇的看法是：如果现在还需要跟市场解释很多，这样的上市猿辅导不愿意做。“我们希望我们的财务状况，各方面的情况，对市场来说非常简单，才会去上市。越早上市的过程就越累，越晚过程就会越简单。”

不着急上市，李勇给出了两个理由。一方面，猿辅导目前不缺钱，不需要融资；另一方面，可能一些公司有老股东退出的诉求。但有的公司没有上市，但是因为大家很看好，老股东也可以退出，员工期权也很容易变现，大家也憋着劲，股东们都希望你憋一个大的，大家也不着急，就没必要一定要上。