北京时间2025年8月21日，名创优品MINISO集团（NYSE:MNSO，HKEX:9896）公布了2025年第二季度及半年度财务报告。报告期内，名创优品MINISO持续深化高质量发展战略，通过加速构建自有IP生态体系、渠道结构升级优化、产品创新及全球化布局，推动营收、利润及运营效率全面提升，进一步扩大全球品牌影响力，坚持以“兴趣消费”为核心驱动力，持续拓展产品与内容生态，有效激活年轻消费群体需求。
财报显示，第二季度名创优品MINISO集团总营收达到了49.7亿元，同比增长23.1%，受益于“兴趣消费”赛道的持续拓展和高附加值IP产品的强劲表现。该季度毛利率44.3%，较去年同期上升40个基点，反映出名创优品MINISO在高毛利兴趣消费类商品上的运营优势进一步增强。经调整净利润（非国际财务报告准则(Non-IFRS）)6.9亿元，同比增长10.6%，经调整净利率13.9%，经调整每股ADS收益同比上升12.0%，展现出强劲的业务韧性和稳健的盈利能力。这一成绩离不开公司围绕“兴趣消费”所推进的精细化商品与供应链管理。
名创优品MINISO中国内地、名创优品MINISO海外及TOP TOY同店销售增长均实现了显著的连续改善，集团同店销售增长转正，显示出全球市场对兴趣消费产品的认可度不断提升。同时，名创优品MINISO宣布派发中期股息，每股ADS股息为0.29美元，上半年股份回购及派发股息合计约10.7亿元，占经调整净利润的84%，上半年股份回购金额已超过2024全年，持续为股东带来丰厚回报。公司持续加码“兴趣消费”生态建设，通过IP与内容创新进一步增强品牌黏性与复购表现，为长期增长奠定坚实基础。
名创优品集团2025年第二季度及半年度财报业绩亮点
全球渠道升级提速，“开好店、开大店”成效显著
2025年第二季度，名创优品MINISO品牌总营收45.6亿元，同比增长19.5%，其中中国内地营收26.2亿元，同比增长13.6%，海外营收19.4亿元，同比增长28.6%，经营质量不断提升，全球化布局持续深化。公司持续依托“兴趣消费”战略推动产品与场景创新，进一步增强全球市场吸引力。截至2025年6月30日，名创优品MINISO品牌国内门店数4，305家，本季度净增30家，海外门店数3，307家，本季度净增94家。
上海南京东路MINISO LAND全球壹号店
名创优品MINISO品牌国内市场方面，本季度国内同店销售实现正增长，加盟商数量也达到了历史新高，进入三季度后，同店增长势头进一步加速。这一表现与公司持续发力“兴趣消费”场景、增强用户黏性密切相关。本季度国内净增加门店30家，其中包括了7家MINISO LAND，截至6月末，名创优品MINISO在全国布局11家MINISO LAND，覆盖上海、北京、广州、成都等核心城市，平均月店效达数百万。MINISO LLAND通过打造沉浸式兴趣消费场域，有效激发年轻群体到店与购买意愿。
名创优品MINISO LAND还实现了连带率与客单价的双重突破，通过精准的用户转化与产品吸引力，单店业绩不断突破新高，坪效也高于常规门店，从而贡献高于平均水平的单店利润率。上海南京东路MINISO LAND全球壹号店开业仅9个月，单店累计销售额已强势超过1亿元，突破了名创优品MINISO单店店效新高的同时，也树立了零售行业新标杆，展现出兴趣消费模式带来的强劲品牌溢价与复购动力。此外，6月，全球首家MINISO SPACE在南京德基广场惊艳亮相，以更富设计感和体验感的空间，进一步拓展品牌边界，名创优品MINISO成为首个在全球顶奢商圈打造IP空间的中国品牌。该空间深度融合兴趣消费内容，通过主题场景与互动体验持续传递品牌文化与情感价值。
全球首家MINISO SPACE在南京德基广场惊艳亮相
即时零售渠道也实现了高速增长，线上线下一体化加速推进，充分契合了当下年轻人即买即得、满足即时兴趣消费需求的趋势。上半年，即时零售渠道销售额同比飙升53%，共有12个细分品类销售额破千万，近百个细类销售额同比增长超100%，展现出全渠道运营的强大势能。其中，众多IP联名及创意新品凭借鲜明的兴趣消费属性，成为推动增长的核心动力。
全球化进程再加速，名创优品MINISO海外市场也持续聚焦高势能商圈开设标杆大店，将国内成功的兴趣消费运营模式持续复制至全球。报告期内，名创优品MINISO韩国首尔江南大道MINISO FRIENDS店、澳大利亚墨尔本Swanston旗舰店、泰国曼谷bangkapi旗舰店等相继盛大开业，以“超级IP+超级门店”模式强化品牌全球形象，同步推动海外市场实现强劲增长。这些大店通过本地化的兴趣消费内容运营，深度联结全球年轻消费者，有效提升品牌偏好与复购。值得注意的是，名创优品MINISO最大的直营国家之一——美国，也在大店模式的拉动下实现运营情况和品牌势能的不断提升。美国市场通过精准选品和场景化陈列，极大激发了当地消费者基于兴趣的购买欲望。据统计，2025年名创优品MINISO美国新开门店的店效为老店的1.5倍，坪效高出近30%，租售比也较老店更优。第二季度，美国市场的营收更是实现了同比增长超80%的亮眼成绩，显示出兴趣消费策略在海外市场同样具有高适应性和增长潜力。
加速自有IP生态布局，双轨模式驱动高质量发展
产品力是高质量发展的核心支撑，名创优品MINISO通过多元化IP策略和品类深耕，实现经营质量全面提升，持续强化以IP内容为核心的兴趣消费生态。报告显示，Q2名创优品MINISO集团毛利率达44.3%，较去年同期提升40个基点，充分展现品牌势能的持续增强，背后也反映出高附加值兴趣消费产品的强劲盈利能力。
作为全球领先的IP趣味好物平台，名创优品MINISO创新打造 “顶级授权IP+ 签约艺术家IP” 双轨驱动模式，深度融合兴趣消费趋势，精准对接不同圈层用户的情感与审美需求。一方面，与迪士尼、三丽鸥等国际顶级IP达成合作，通过差异化品类和资源优势，借势热门 IP 影响力吸引广泛消费群体，持续释放兴趣消费动能。近期，玩具总动员30周年系列凭情怀设计与创新体验，在全球市场大受欢迎;航海王主题快闪活动成功登陆纽约、多伦多等10个国际都市，精准触达泛二次元消费群体，极大激发了全球市场的兴趣消费热情。
另一方面，名创优品MINISO积极在全球挖掘极具潜力的原创潮玩艺术家 IP，全力打造名创潮玩IP版图，进一步丰富兴趣消费内容矩阵，增强原创IP与用户之间的情感联结。目前已战略性签约9位潮玩艺术家，包括近期“一端难求”的爆火 IP“右右酱”的设计师。这些原创IP凭借强烈的设计感和故事性，成功吸引众多兴趣消费人群收藏与复购。预计今年签约数量将显著突破，并在未来保持稳定快速的签约节奏，为全球消费者持续带来更多元的兴趣消费选择，夯实名创优品MINISO在IP导向的兴趣消费赛道的领先地位。
名创优品独家签约艺术家IP“右右酱”
在艺术家IP运营上，名创优品MINISO推出新的潮玩形态ICON BOX独家销售，以更具收藏和情感价值的兴趣消费产品深度连接用户，同时深度整合产业链，升级渠道场景，如为签约艺术家在名创优品MINISO LAND举办签售会和展览，打造沉浸式的潮玩IP互动空间，极大增强了兴趣消费的现场体验与情感链接。今年7月，“右右酱”签售会便吸引海量粉丝，其产品销售额与销售量均突破预期峰值，展现出兴趣消费驱动下的强劲粉丝经济效应。据悉，名创优品MINISO还将发挥强大的全球化渠道网络势能，稳步推进“带100个中国IP走向世界”战略，多位艺术家产品及“右右酱”IP产品今年将铺向海外渠道，实现全球文化输出，建立品牌壁垒。这些融合中国文化元素的IP产品，将精准触达海外兴趣消费群体，激发全球用户的情感共鸣和收藏热情。
名创优品集团董事会主席兼首席执行官叶国富表示:“在自有IP的建设上，名创优品有着独一无二的资源禀赋:‘全品类覆盖、全渠道渗透、全球化布局、全链路运营’。名创优品在自有IP领域的投入，绝不是短期的商业布局，而是基于时代趋势的长期主义选择。”
战略升级引领潮玩生态，产品创新构建品牌护城河
名创优品MINISO旗下潮玩品牌TOP TOY在2025年第二季度继续保持高速增长态势，实现了业绩的强劲增长与战略的纵深推进。TOP TOY Q2营收达4亿元，同比大增87.0%，门店总数达293家，这一高增长充分印证了兴趣消费模式在潮玩领域的巨大潜力。此外，全球投资机构淡马锡领投TOP TOY，投后估值达到约100亿港元，进一步彰显TOP TOY在潮玩行业的领先地位，也反映出资本市场对兴趣消费赛道的持续看好。
TOP TOY持续强化产品竞争力与品牌势能，通过多元化IP和沉浸式体验不断拓宽兴趣消费的边界。在外部合作方面，上半年TOP TOY在全球重磅首发超过170款新品，持续引领市场潮流，精准响应全球年轻消费者对兴趣驱动购物的需求;自有IP方面，高人气潮玩IP Nommi糯米儿正式官宣加入TOP TOY自有IP矩阵。作为原创治愈系IP，糯米儿自推出以来深受全球消费者喜爱，在东南亚等地区拥有众多粉丝，与已有的卷卷羊等原创IP共同构成TOP TOY强大的自有IP资产库，持续为用户提供丰富而独特的兴趣消费内容。同时，TOP TOY持续推出自研与独家产品，实现IP产品差异化，进一步巩固其在兴趣消费潮流中的创新者和引领者地位。
Nommi糯米儿一口甜心系列
名创优品MINISO TOP TOY将继续以差异化产品与深度IP运营为核心抓手，通过打造丰富的兴趣消费场景和内容，吸引更多高黏性粉丝及高消费客群，持续推动“中国潮玩范式”的全球落地，完善潮玩产业生态，巩固其作为潮玩产业生态引领者的地位。未来，TOP TOY将进一步深耕兴趣消费赛道，以创新产品和情感化IP链接全球用户。
展望未来，名创优品MINISO将持续深化自有IP战略，推动集团可持续的高质量增长。叶国富表示:“名创优品未来就是要把IP这件事情做足、做透、做深，不仅在中国有影响力，而且在全球有影响力。凭借深化与全球头部IP联名合作，保障整体经营的可持续性和稳定增长的同时，通过自有IP构建差异化、高爆发、可复制的持续增长驱动力。这正是我们对未来增长持续性充满信心的关键所在。”
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