首页 > 传媒 > 关键词 > 富途证券最新资讯 > 正文

富途证券:若失去李小加,港交所当下战略变化大猜想!

2020-05-12 10:17 · 稿源:站长之家用户投稿

香港交易所(00388.hk)第一季度净利润22. 6 亿港元,同比下降13%,环比增加14%;第一季度EBITDA29. 8 亿港元;第一季收入及其他收益同比下降7%,环比上升7%。

其中,主要业务收入同比升19%,主要由于平均每日成交金额增加20%带动交易及结算费增加;第一季度衍生产品合约平均每日成交张数76. 1 万;第一季度沪深港通收入及其他收益4. 04 亿港元。

同时,公司亦有公告,李小加届满时( 2021 年 10 月底)不再重续集团行政总裁合约;香港交易所成立了遴选委员会进行正式的行政总裁遴选程序,公告后,香港交易所股价连续两日跑输指数。

港交所股价的短期下跌既与一季度业绩表现有关,然而不可否认的是,李小加的到期不续约显然会加大港交所未来发展方向的不确定性,那么确定性将在何处增加?关于这个问题,资本市场参与者们首先要注意的是,李小加任期内的主要战略和战术思路如何。

一、链接全球的战略

李小加在担任港交所执行总裁时,为港交所筹划未来发展的一系列战略,这个战略主要执行期间为「 2019 年- 2021 年」,然而在李小加没有表明自己会完全离开港交所前,市场对于该战略的执行则是全面,港交所作为香港资本市场中举足轻重的存在,其战略及规划将直接影响香港资本市场后一阶段的动向,从港交所的职务分配情况来看,李小加的职位为执行董事兼集团行政总裁,如果李小加不续任,那么执行董事将被更换,整体由李小加推行的战略将告一段落。

那么李小加在任期间,港交所推行的主要战略是什么呢?

当前,香港交易所的愿景是要成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界。目前香港交易所已经是资金进出中国内地的主要市场,而香港交易所希望可以在此基础上再接再厉,一方面增加对中国和亚洲市场的国际影响力,另一方面也提升香港交易所作为亚洲市场对于国际市场的重要性,成为投资者和发行人在亚洲时区的首选市场。

港交所将三项发展中施力:

(1)立足中国,透过双向资本流动实现:a.利用北向通系列计划,促进中国内地资本 市场国际化;c.利用南向通系列计划,便利中国内地财富实行多元资产配置;

(2)连接全球,主要体现于两方面:a.进一步提升香港市场对全球资本的吸引力;b.在香港市场提供更多亚太区投资产品;

(3)拥抱科技,以实现两大目标:a.加快主营业务现代化进程,提效率、保增长;b.拓展新机遇、探索新天地。

601_355_601_355_301_178

李小加由于其特殊的背景履历,使得本身作为链接中国和全球的推手有帮助,如果李小加离职,最大的变数就在于三项发展是否能够持续得到推行。

因此,对于李小加离职后的猜测,更多是在过去的战略变数以及未来的战略情况来推断港交所的变数。

二、战略猜测

李小加的战略核心能够概括:1、立足中国;2、链接全球;3、拥抱科技。

整理成具体业务方面,则为:1、互联互通;2、海外并购与协作;3、科技提升效率。

1、互联互通很难倒退

根据 2020 年一季度报,2020 年第一季沪深港通双向流通量强劲,北向及南向交易季度成交金额齐创新高。北向交易平均每日成交金额达人民币 780 亿元,较 2019 年第二季的纪录增加 57%,而南向交易平均每日成交金额达 216 亿元,较 2018 年第一季的纪录增加 10%。

同时,沪深港通从平均日成交成交金额的103%增幅与联交所仅20%的平均日成交金额对比,增幅明显,两地资本交融趋势显著。

因此,沪深港通收入及其他收益创下4.04 亿元的季度新高( 2019 年第一季:2.32 亿元),其中3. 19 亿元( 2019 年第一季:1.68 亿元)来自交易及结算活动。

而同期港交所的营业收入为40. 09 亿元,沪港通收入占到近10%,不仅如此,沪港股通作为一个能够帮助内地客户了解香港资本市场的窗口,不仅能从沪港通上带来收入,同时还能带来其他业务的协同效应,港交所作为一家盈利机构,很难盲目砍掉能带来收入和协同效应的互联互通业务,然而未来互联互通业务的进展效率和开展深度是否能够进一步提高,则存在不确定性。

2、海外并购与协作需要重新认定

在链接全球方面,港交所更多是主动出击,姿态较为进取,其中对于伦敦金属交易所(LME)的收购也是发生在李小加的任期内。

2012 年 12 月 6 日,香港交易所与伦敦金属交易所(LME)母公司LMEH昨日在伦敦联合宣布,香港交易所对LMEH全部已发行普通股本的收购,已在相关法院命令于 6 日送交英格兰及威尔斯公司注册处处长后正式完成。通过此次交易,亚洲重要的交易及结算所营运机构与世界首屈一指的基础金属交易中心合二为一,从合并后的成交量变化情况来看,该笔合并整体上较为成功。

570_312_570_312_285_156

不仅如此,港交所也尝试在 2019 年 9 月 11 日宣布,其已向伦敦证券交易所集团(下称伦敦证交所)提出合并的声明。虽然后期被伦交所拒绝,港交所继续保持进取的姿态,市场甚至一度传出对港交所有多西班牙交易所的并购。

从港交所非常进取的战略姿态来看,这与李小加从钻井工人一路走向华尔街的励志经历很难脱开关系,如果李小加从港交所离职,能像李小加这样从底层一步步跑出来的高管确实不太好,继任者是否具有他这样的魄力和拼劲亦存疑,链接全球的节奏是否能够维持就存在较大的不确定性。

3、拥抱科技

对于拥抱科技,港交所的主要战略是革新核心系统。李小加希望,港交所将在三年里灵活善用新科技,包括人工智能、区块链、云端计算基础设施和数据分析,优化营运程序,加强与客户的联系,幷调动价值链各环节提升成本效益,并联合内地科技龙头,开拓全新的业务领域。

这些更多的是从运营效率上进行提升,根据 2019 年年报,在科技含量提升方面:

1、港交所推出了「新一代交易后平台」项目中的重点项目ClientConnect,为客户提供更安全及有效率的服务。

2、港交所进一步提升衍生产品市场平台,并就沪深港通推出全新的交易系统「领航星交易平台-中华证券通」(OTP-CSC),提高系统灵活性,以支援新功能和更高的交易处理量;

3、港交所集团内部推行的机器人流程自动化计画(Robotic Process Automation),在提升营运效率方面取得不错的进展。

单从一季度的科技业绩情况来看:

1、网络费增加18%,原因是交易所参与者使用领航星中央交易网关及中华通中央交易网关的用量增加,以及节流率使用费带来额外费用收入。

2、设备托管服务费增加 25%,是源自新客户订购以及现有客户的使用量增加所带来的自然增长。

营运支出增加,原因是计入港交所于 2019 年 6 月收购51%权益的附属公司 — 港融科技的营运支出。

594_617_594_617_297_309

金融逐步科技化是未来,预计港交所在科技业务的投入上并不会有多大力度的削减。

小结:

综合来看,当李小加在港交所去职后,港交所在国际化方面的不确定性将会显著增加,同时互联互通现状维持的概率大,进一步推广广度和深度存在不确定性,而科技业务是大方向,难以取消。

因此,李小加去职后,会使得港交所在盈利的增长方面存在不确定性,市场很可能将给予港交所相对较低的估值,这些都需要继任者的战略逐步清晰后才能给投资者、甚至是香港的资本市场更稳定的预期。

免责声明:“站长之家”的传媒资讯页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与我们联系删除或处理。稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性,更不对您的投资构成建议。我们不鼓励任何形式的投资行为、购买使用行为。

  • 相关推荐
  • 大家在看
  • 富途证券|火热认购之后,京东暗盘将至 是什么诱惑着中概股回家?

    游子如果有共性,那就是想回家。6 月 11 日,云游海外多年的中概股“活化石”网易登陆港股。上市首日,网易高开8.13%,报 133 港元,每手赚 1000 港元。在 6 月 10 日上市前的暗盘交易中,网易也备受追捧。富途暗盘中,网易最高涨幅接近9%,后续涨幅在7%左右波动,最终收报131. 7 港元,较招股价涨7.07%,每手赚 870 港元。6 月 18 日,京东也将于港交所二次上市。据最新消息,京东集团-SW(09618.HK)普通认购已于 11 日上午10: 30

  • 港股打新上富途丨京东招股进行时 富途证券10倍杠杆助力打新

    近期关于中概股回港二次上市的传闻甚嚣尘上,继网易之后,国内第二大电商京东(JD.com)也正式迈出了赴港“二次上市”的第一步。6月8日,京东正式启动招股,招股期为6月8日-6月11日共4天。公司拟发行1.33亿股,其中公开发售655万股,国际发售1.26亿股,每股发行价不低于236港元,每手50股,预期将于6月18日上市。此时不打新,更待何时?单凭京东在美股超160%的最高历史涨幅、超800亿美元市值,就足以引起投资者对这只新股的热切讨论?

  • 富途证券|打新受热捧后,京东暗盘将至 这是一家值得期待的公司吗?

    继去年的阿里巴巴之后,又一家中概股电商巨头——京东将登陆港股。京东集团-SW(09618.HK)上周公布,以每股 226 港元的定价,募资300. 58 亿港元。在此次招股过程中,京东孖展(融资)认购额高达792. 78 亿港元,融资认购倍数达50. 51 倍。公开发售部分,京东获39. 7 万个人投资者入场,录得超购近 180 倍,冻资约 2850 亿港元。公司预期将于 6 月 18 日上市。市场预计,京东中签率或高于网易8%的一手中签率,预计会在 10 左右。未来?

  • 炒股怎能慢人一步 富途证券上线香港eDDA快捷入金功能

    炒股什么时候最无奈焦急?——行情来了,钱还没到账,错过时机只能拍大腿。尤其是港股美股投资者,苦“入金慢、操作烦”久矣。以往入金到账速度慢耗时久,操作流程繁琐,券商和银行网银两头操作,有些入金方式还有资金额度限制。行情瞬息万变不等人,抓住买入时机,不被入金的繁琐操作困住,快捷入金是关键。天下武功,唯快不破;化繁为简,方能事半功倍。投资交易,更是如此。据悉,作为首家上线eDDA快捷入金功能的互联网券商,富途

  • 网易打新丨招股次日孖展超75倍 富途证券认购额破百亿

    富途资讯 6 月 3 日消息,继阿里巴巴之后第二家回港上市的互联网巨头$网易-S(09999.HK)$招股次日市场情绪不减,据富途证券数据,截至 6 月 3 日 19 时,网易融资认购额约489. 76 亿港元,孖展倍数75. 48 倍。其中富途实力提供充足融资额,孖展达86. 22 亿港元,最高 10 倍杠杆( 1 万本金认购 10 万新股),截至 6 月 4 日9:30,通过富途证券认购网易的总金额已突破 120 亿港元。数据来源:富途证券网易是一家全球领先的在线游戏开发?

  • 京东打新丨招股孖展超37倍 富途证券认购额100亿再度领衔

    时隔 6 年重回港交所的京东(09618.HK)市场热度依然爆表,自 6 月 8 日招股首日随即引发“全民打新”热潮。根据富途证券数据,截至 6 月 10 日中午 13 时 30 分,京东公开招股融资认购倍数为37. 59 倍,融资认购额589. 95 亿港元,打新认购场面持续火爆。面对这场全程火爆的第二大电商巨头IPO,多家券商屡屡扩容融资额度,以争取更多客户打新。以腾讯战略投资者的互联网券商富途证券,不仅率先预备了 160 亿融资额度(后续视认购情况

  • 富途证券| 618京东上市高开5.75% 中概巨头回港带来了什么新故事?

    6 月 18 日,中国最大的自营B2C电商平台京东于港交所二次上市,挑选这一天上市,也与 618 京东购物节相吻合。港股早盘,京东高开5.75%,报 239 港元。按每股 226 港元的招股价计算,京东开盘一手收益为 650 港元。9: 42 左右,受港股大盘拖累,京东涨幅收窄至3.45%,报233. 8 港元。京东行情图,来源:富途牛牛在昨日( 6 月 17 日)上市前的富途暗盘交易中,京东高开接近10%,报 248 港元。最终,京东暗盘收报242. 6 港元,较招股价?

  • 广发证券、中信证券等入股陕西源杰半导体技术有限公司

    DoNews 6月12日消息(记者 吴丽)天眼查数据显示,近日,陕西源杰半导体技术有限公司发生工商变更,投资人新增广发乾和投资有限公司、中信证券投资有限公司等。其中,广发乾和投资有限公司由广发证券股份有限公司100%持股。陕西源杰半导体技术有限公司成立于2013年1月,注册资本约2884.6万人民币,法定代表人是张欣颖,经营范围包括半导体材料和器件的研发、研制、生产、销售、技术咨询;自营和代理各类商品和技术的进出口业务。天

  • 富途牛友故事|炒股半年赚一千万,买5辆特斯拉,他是如何做到的?

    第 2 位牛友的故事今天的主人公是牛友@秦国梁他是独角兽公司的产品负责人有房有车,家庭幸福在富途炒股半年赚了一千万累计美股交易1. 8 亿美元如果用世俗的标准来看88 年的他在北京过得很成功让人不禁想问他是如何做到的?他的成功有可复制性吗? 01 从北漂到辞职创业大学毕业后,他选择留在北京工作。那时的他和普通北漂没什么区别,如果非要说有什么"成功秘笈",那就是他比一般人更努力,经常加班到凌晨两三点。在某著名互联网公

  • 光大证券私募实盘交易大赛

    由为实体经济、社会财富管理提供优质综合金融服务的光大证券,携手中国私募网,与新浪财经联手举办,私募实盘交易大赛暨 2020 年 5 月 26 日正式启动,致力于打造专业领跑、贤才云集的全国性私募实盘炒股大赛,即 5 月 26 日起,震撼登场,接受报名!擂台是智勇者最闪亮的舞台! “以价值投资为核心的研究和选股体系”,为股友互动交流,专业技能学习搭建一个一体化的绿色平台。当然还为参赛选手准备了丰厚的奖金。实盘大赛将秉持?

  • 艾德证券:人人都想参与的港股打新门槛有多高?

    最近,京东网易登陆港股的消息炒的沸沸扬扬,股民们好不热闹。网易招股截止了,但京东还有打新的机会,市场传京东是 6 月 8 日- 11 日招股。 但在真正想参与的话,先快速了解一下在港股打新还有哪些优势? 新股发行多: 2019 年港股全球IPO市场发行数量和募资额都是双料第一,一直有新股打,才有机会和选择嘛 门槛低:近一年平均一手入场费 4520 港元,考虑到多支新股同时发行的情况,账户资金 2 万左右就能玩转 中签率高:近一年?

  • 老虎证券:互联网“后浪”靠什么进攻传统券商腹地?

    (阿尔法工场研究院,陈斯文) 导语: 一季度的增长只是起点,能否冲上全能力券商的核心高地,才是老虎证券未来的长期看点。 1986 年 7 月 10 日,在马德里的一座体育馆内,中国男篮正在对阵波多黎各队。 从比赛开场,中国队的战术就打懵了波多黎各人:他们用最快速度发出底线球,拿球后全队撒腿飞跑,不等对手转过身,中国人就发起进攻;球在每个队员手里,停留从不超过两秒,以至于对手完全跟不上节奏,常常刚摆好防守阵型,进攻已

  • 百亿融资额开放!十大新股齐发 富途10倍杠杆再助力港股打新

    6月可谓港股打新最热的一个月份,上周康基医疗在富途暗盘中收涨85.52%,成交额达1.38亿港元,跻身富途暗盘成交额有史以来第三位。而在上市首日更是高开86.6%,报25.9港元,打中一手卖出可赚超6000港元,中签的小伙伴可以说是赚到手软啦!康基医疗上市首日表现,来源:富途牛牛打新的惊喜还在持续中,本周港交所预计还将迎来多只重磅新股,包括全球最大电子雾化设备制造商思摩尔,热门的生物医药股:欧康维视、永泰生物,跻身“翻倍”物管板块的正

  • 网易上市首日高开8.13% 富途暗盘涨超7%每手赚870港元!

    富途资讯 6 月 11 日消息,本周四$网易-S(09999.HK)$上市首日高开8.13%,报 133 港元,盘前成交额高达9. 12 亿港元。截至当日11:00,网易股价市值已成功突破 4500 亿港元。而在前一日的暗盘交易中,富途暗盘开报128. 8 港元,最高涨幅接近9%,后续涨幅在7%左右波动,最终收报131. 7 港元,较招股价涨7.07%,每手卖出可赚 870 港元,远高于其他券商平台。网易-其他券商暗盘vs富途暗盘盘中表现说到这肯定会有人问,为什么富途的暗盘?

  • 老虎证券:避险情绪再起,债券ETF获追捧

    本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。美国上市ETFETF资金流向上周美国股市多空双杀波动较大。 由于“量宽”政策在短期内都已被计价,疫情和经济重新成为市场的焦点。老虎证券投研团队认为,美国多地冠状病毒感染病例激增、美欧贸昜关系紧张,令市场承压。美国股票ETF净流出57. 81 亿美元,与此相反的是美国

  • 老虎证券创始人、CEO巫天华:相信中概股的成长韧性

    海外资本市场此前的剧烈动荡,让投资者为中概股的发展捏了一把汗。“在过去的 20 年里,中概股经历了几次风波,但最终,优秀的企业经受住了考验,成为受到世界投资者关注的企业,我们相信中概股的成长韧性,会有企业在优胜劣态的过程中成为世界知名的公司。在海外上市的企业,拥有了向全球投资者展示自己的机会,要把握机会,成为资本市场的长青树。”近日,老虎证券创始人及CEO巫天华在接受《证券日报》记者专访时说,过去一段时?

  • 达达集团冲刺IPO,老虎证券独家开启打新通道

    北京时间 6 月 1 日,达达集团(下称“达达”)向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的招股书,计划以 “DADA”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。据悉,老虎证券已开启达达打新通道,进一步拉低认购门槛,支持华人散户“一键打新”。据招股书披露,IPO发行价格区间设定为每股美国存托股票(ADS)15- 17 美元,预计发行 1650 万ADS,每ADS代表 4 股普通股。按定价区间中间值计算,如全额行使“绿鞋机制”,达达集团此次募集金额约在3. 0

  • 老虎证券巫天华:如何避开“股权激励”里那些坑?——险峰聊聊

    合理的股权激励设置有助于形成好的生产关系。同时股权激励也是一把双刃剑,操作得当会鼓舞士气,盲目分配则会为公司留下隐患。【险峰·创-CEO沙龙】邀请险峰被投企业——互联网券商【老虎证券】CEO巫天华,结合自身创业者及券商CEO双重身份,从启动时间、激励对象、退出机制等方面,分享了在设置过程中“犯过的错”和“见过的错”,希望能帮创业者避开设置中的那些坑。一、设计股权结构的意义和方法(一)股权结构是生产关系的重要

  • 阿里影业:股份于新加坡证券交易所主板自愿除牌

    6月18日消息,今日晚间,阿里影业在港交所发布公告称,股份于新加坡证券交易所有限公司主板自愿除牌。日前,阿里文娱组织再升级,任命李捷(花名抚剑)为阿里影业总裁,负责阿里影业国内业务,任命戴玮(花名元宝)为文娱COO,负责文娱平台业务部。此外,阿里巴巴集团副总裁范驰(花名程咬金)调入阿里文娱,负责OTT和体育业务,不再担任飞猪酒旅及国内生态业务负责人。以上三人均对阿里巴巴合伙人、阿里文娱总裁樊路?

  • 网易回港二次上市,老虎证券打新通道已经开启

    随着更多上市细节的披露,网易回港上市的脚步越来越近。据悉,知名美港股券商老虎证券已经开启网易的线上申购通道,支持散户打新。 最新资料显示,网易普通股将在香港联合交易所有限公司(“联交所”)主板上市,股份代号为“9999.HK”,预计上市时间为 6 月 11 日。网易此次拟发行1. 7145 亿股普通股,其中97%给予国际配售(1. 66 亿股),3%给予公开发售( 515 万股),另设至多2572. 2 万股超额配售权,拟每股发行价不超过 126 港元?

  • 参与评论
文明上网理性发言,请遵守新闻评论服务协议

热文

  • 3 天
  • 7天