上次我们分析了近十年贷款利率走向，我们知道，贷款利率已经持续下行了一段时间并处于历史较低位了。那么，下调贷款利率就一定能拉动贷款规模增长吗?贷款都流向了哪些领域?
贷款市场作为经济活动的“晴雨表”，其总额及流向不仅映射出当前经济发展的脉搏，也预示着未来的行业趋势。今天，我们来分析一下近五年贷款规模趋势以及行业投向流向的演变。
01 近五年贷款余额分析
据央行发布的《 2024 年 11 月金融统计数据报告》显示， 2024 年 11 月末，人民币贷款余额254. 68 万亿元，同比增长7.7%，增速比上年同期低3. 1 个百分点。排名靠前一个月人民币贷款增加17. 1 万亿元，同比少增4. 48 万亿元。
2019 年到 2024 年三季度，贷款总量从153. 11 万亿元增长253. 61 万亿元，增长了约65.6%。
从贷款结构来看， 2024 年 11 月末，个人贷款余额82. 47 万亿元，同比增长3.3%，增速比上年同期低3. 5 个百分点;企事业单位贷款余额169. 25 万亿元，同比增长9.5%，增速比上年同期低3. 9 个百分点。
注:本外币涵盖了本币(如人民币)和外币(如美元、欧元等)的所有金融活动。
从历年贷款数据可以看出，虽然个人贷款和企业贷款的增长速度有所放缓，但是从总量上看，我国贷款总额仍然呈现出稳步增长的趋势，表明了现阶段对贷款的需求持续旺盛。
那么这些巨量贷款都投向了哪些地方呢?
02 “钱”去哪了?
从“钱去哪”角度看，贷款主要投向了企业和实体经济的供给端。分析钱去哪了，先要看贷款的流向。
根据《 2024 年三季度金融机构贷款投向统计报告》，分部门看，截至今年第三季度，企事业单位贷款余额170. 29 万亿元，占全部贷款的67%，仍是贷款大头，主要用于支持企业扩大投资和生产。住户贷款余额82. 05 万亿元，居民购房和消费贷款持续增长。
分期限和行业看，目前我国中长期贷款占比超过三分之二，基建、房地产、制造业等重资产行业约占全部贷款的五成，绿色贷款、普惠金融领域贷款保持高速增长，科创企业贷款支持力度大。
居民非住房消费贷款虽有所增长，但占比仍较低，不足10%，需求端消费潜力有待进一步挖掘。
单看 2024 年三季度的这一次贷款余额，可能不太容易了解行业发展的变化趋势。如果我们将最近五年的行业投向汇总，进行对比，或许可以得出一些结论。
从五年的对比中可以看出，一是房地产业的贷款占比在逐年下降，这与房地产调控政策密切相关，金融机构对房地产行业的态度趋于谨慎，与房地产业的发展现状吻合。
这一变化表明，贷款市场正在逐步减少对房地产行业的依赖，转而流向更具潜力和发展前景的行业。
除此之外，普惠小微贷款余额和占比逐年上升。
近年来，金融机构对小微企业支持力度不断加大。小微企业在经济增长和就业中具有重要作用，政策大力推动小微企业发展，因此获得更多的信贷支持。
另外，绿色贷款余额显著增加，占比逐年提升。
金融机构积极响应国家绿色环保政策，加大对绿色经济、可再生能源等领域的支持力度。随着全球对环境保护的重视，绿色贷款未来有望继续增长。
金融机构贷款投向的变化反映了国家政策导向及市场需求的变迁，通过分析近些年贷款总额以及投向领域，东融研究院认为，贷款总量的增长趋势预计将继续保持，但增长速度可能会进一步放缓。
资金投向领域来看，政策导向和市场需求的共同作用下，金融机构贷款投向将逐步优化，预计金融机构贷款投向将更加关注实体经济和可持续发展领域，增加对小微企业、绿色产业的支持。
进入一个行业，投资一个行业，银行的眼光或许可以参考。
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