阿里巴巴集团控股有限公司（NYSE:BABA）近期股价飙升超过50%，这主要得益于投资者对 AI(人工智能)发展的乐观预期。尽管由于核心零售业务的增长乏力以及中国的地缘政治风险，阿里巴巴的估值一直处于低位，但这并没有阻止其股价的强劲反弹。市场普遍认为，阿里巴巴正经历从零售主导向 AI 创新的战略转型，且其资本支出增长正不断加速。
在最近的财报中，阿里巴巴的核心零售业务显现出稳定的迹象，尤其是中国客户管理业务的营收同比增长了2.5%。尽管受整体经济疲软影响，直接销售等其他业务的营收则下降了5%。不过，管理层对此持乐观态度，认为政府的刺激措施将帮助业务恢复增长。
阿里云智能业务的强劲增长成为营收反弹的重要动力，云智能组的收入同比增长7.1%。管理层还提到，AI 相关产品的收入已连续五个季度实现三位数增长，这表明阿里巴巴在 AI 领域的投资正在取得丰硕成果。此外，阿里巴巴与苹果公司达成的潜在合作关系也为其股价提供了积极的推动力。
尽管股价在过去一个月内大幅上涨，阿里巴巴的市盈率依然处于吸引力区间。目前其非公认会计原则下的前瞻市盈率为13.9倍，低于行业平均水平20%。分析师指出，阿里巴巴的估值相较于百度和京东等竞争对手仍具有一定的溢价，反映了市场对其 AI 增长的乐观预期。
然而，尽管前景乐观，短期内阿里巴巴的股价可能会经历波动和技术性整固，特别是在股价接近52周高点时。投资者需注意市场情绪的变化，尤其是与 AI 相关的消息对股价的影响。总的来说，阿里巴巴正处于一个关键的转型期，随着其云业务的持续增长，未来仍然具有较大的上行潜力。