当前关于科技泡沫的讨论不绝于耳，Marc Andreessen说没有泡沫，Peter Thiel说有泡沫但是远不及高校教育的泡沫大，Fred Wilson说我们处于泡沫中期，福布斯专栏作家Joshua Brown则表示科技泡沫已至顶，总之关于科技泡沫还没有定论。而最新的美债危机引发了全球股市暴跌，全球经济前景迷雾重重，科技泡沫会否就此破灭？哪些科技股将幸免于难或者说好于大市？预测未来很难，但历史总会给我们以启迪，就让我们看看08年金融危机时哪只科技股表现最坚挺吧：

08年金融危机时IBM、甲骨文、Amazon股价最坚挺

这里所指的08年金融危机，是指从07年12月至09年6月的这段时间。在此期间，标普指数下跌了35%，一些大的科技公司股票也大幅下跌，比如Apple下跌了15%，微软下跌了30%，Google下跌了40%。

相比之下，有几只科技股的走势则非常坚挺，那就是IBM、甲骨文、Amazon，如上图所示。那么，为什么呢？这得从三家公司的业务谈起。

“其中IBM与甲骨文的业务类型比较相似，二者都提供非常复杂和价格昂贵的软件与服务解决方案，客户都是大公司，更重要的是二者都与其大客户签有巨额的长期合同，因此尽管在危机期间各企业纷纷削减IT支出，但是IBM与甲骨文的营收仍然得到了保证，这也是他们股价坚挺的根本原因。

Amazon的表现稍逊于IBM和甲骨文，但是要好于标普指数，而且回涨特别快。尽管危机期间消费者也会缩减开支，对Amazon的业务构成冲击，但总体来讲Amazon的商品价格和运营成本更低，因此所受冲击要小于传统的线下零售业。”

三者的共同特点是：在危机期间均维持着长期的稳定的现金流。

Apple、微软、Google这三巨头股价大幅下挫的原因在于：Apple主要面向个人消费者且产品价格贵，因此现金流容易受冲击；Google的客户是中小企业，现金流主要来自于短期广告收入，因此受危机影响大；微软介于二者之间，同时面向个人和企业客户，但是现金流也主要来自于短期收入，因此容易受冲击。

科技股怎样保持逆市坚挺呢？长期的稳定的现金流（合约）！！！

（张涛 供雷锋网专稿，转载请注明！）