在线音频正在以罕见的速度增长。
据中投公司数据，中国在线音频市场规模年增长率约为69.4％，预计到 2025 年市场规模将进一步增长至 1201 亿元。
当整个移动互联网行业陷入存量困境之时，在线音频市场提供的双位数增长显得更为难得。
这一切其实有迹可循。
越来越多年轻用户，正在拥抱在线音频这个媒介：在B站被打造成“学习网站”以后，人们开始在喜马拉雅上“占座”上课，创造了新的使用方式； 00 后也开始热衷于在学习、工作闲暇时收听长音频，并将其作为新的娱乐生活方式。
在长视频依然苦苦探索盈利方向的情况下，“长音频”这个经历过漫长发展、跑马圈地和剧烈洗牌的旧赛道，反而在新的流量红利中，率先给玩家带来了确定性增量，这或许是许多人未曾预料到的。
与此同时，作为国内最 大的在线音频平台之一，喜马拉雅也终于“等来”难得的持续性盈利。
今年 1 月，喜马拉雅创始人兼CEO余建军披露，喜马拉雅于 2022 年第四季度首 次实现单季度万级的盈利，这是喜马拉雅创业十年来首 次实现盈利。
而近期，多位接近喜马拉雅的知情人士向深瞳商业透露，自去年第四季度以来，喜马拉雅已连续四个季度持续盈利（2022Q4-2023Q3）， 2022 年下半年已达成营收平衡；其全场景MUA也从去年三季度的2. 84 亿增长至今年三季度的3. 45 亿。
在整个线上内容产业增长乏力之下，音频一哥“浮出水面”，这或许是一个标志性的事件。
过去十年，音频从来不是炙手可热的赛道。一贯被认为“技术门槛”较低的音频赛道长期红海竞争，决定了玩家必须投入较大的运营成本，抢内容、扩市场，用亏损求规模。
不过现在，当行业发展进入下半场，更多用户开始习惯于享受腾出双手、用耳倾听的娱乐方式，赛道模式逐渐成熟。
当然，玩家也必须回归理性逻辑，在寻求增量的同时，打磨出更好的盈利模型，成为行业下个阶段比拼的重点。
一、十年音频赛道，是如何“等到”新增量的？
用户月活超 3 亿，说明内容生态发展十余年来，音频赛道的确已经生长出有别于其他平台的“土壤”。
据深瞳商业了解， 2023 年第三季度，喜马拉雅全场景MAU达到3. 45 亿；其中移动端MAU同比增速21.2%，全场景DAU同比增速为12.2%。
短视频挤压下，不少内容平台用户持续下滑，对比而言这一系列数据还是较亮眼的。
为什么吃到增量的是音频赛道？除了“深耕”以外，肯定还有别的答案。
在线音频行业，用户粘性和内容生态是平台能否存活的关键。喜马拉雅近期的组织架构升级中，也再次强调，将从以增长驱动为主，转变为以深度用户价值创造为导向。
在赛道发展早期，喜马拉雅等音频平台就曾通过UGC、PUGC、PGC三方发力的方式，捕捉用户的多元化需求，鼓励大量创作者参与内容制作分享，形成先发优势。
不过，内容的全方位覆盖只是第 一步，内容独占性是问题的关键。
用户的直观感受是，音频赛道可以听到其他内容平台没有/难找的内容。而如喜马拉雅在用户心智中的认知，也根植于其差异化的内容、服务。
其一，从上游来看，喜马拉雅与上游产业关系紧密，与影视平台、出版商建立了长期的合作关系。
这让其既拥有大量IP，保证内容持续供给，又能成为热门影视IP有声版的优选平台，如近期优先上线的《狂飙》《三体》《流浪地球2》等音频内容；及过去几年的《庆余年》《甄嬛传》《人世间》等各类作品。
这里需要强调一点：内容独特性的基础上，今天的音频内容更加需要精细的制作。
例如， 2023 年 3 月上线的《甄嬛传》有声剧，作品的准备和制作周期共历时一年，平台找到影视剧原班配音演员，以确保原汁原味的音频内容。
这或许意味着，能长期大量投入的大平台，未来的马太效应会更明显。
其二，从下游来看，占据关键渠道同样是平台中脱颖而出的重点。
内容终端方面，智能家居、智能音箱和智能汽车领域的头部企业，都接入了喜马拉雅的内容。
如车联网方面，该平台已与特斯拉、保时捷、捷豹路虎、宝马、奥迪等超过95%的汽车企业合作。
除了基本盘的增量，这两年各大平台也纷纷将目光投向新市场。喜马拉雅、小宇宙、网易云音乐等都大力投入播客赛道。据喜马拉雅公布数据，目前平台播客听众数超过1. 6 亿。
同时，据透露，喜马拉雅直播业务三季度MAU同比增速也接近四成。
此外，立足于音频的同时，音频平台也还有余力抢滩短剧这个新热点。 2023 年这一市场仍处于野蛮生长阶段，现象级作品并不多。喜马拉雅也发起“喜莱坞计划”，基于其版权、主播资源等，试图在这个相当想象空间的新市场找到自己的位置。
新赛道的探索空间如何，还有待时间验证。
不过，整体来看，喜马拉雅等音频平台近些年的整体经营逻辑并没有大幅变化，聚焦于稳住盈利能力、提质增效，事实上，这也是互联网在告别烧钱时代后市场最为关注的问题。
喜马拉雅实现持续盈利的消息，无疑给了人们重新审视在线音频赛道的理由，除此以外，它也为互联网内容平台如何确定长期经营策略提供了某种参考。
二、连续四个季度盈利，喜马拉雅的“造血”逻辑是什么？
处于第 一梯队的喜马拉雅，过往一直离盈利不远，只“差一口气”。
从盈利的关键问题来看，其一，喜马拉雅早已拥有较完善的商业变现模式，从付费订阅到广告、直播业务，都拥有将流量转化变现的能力，业务结构相对合理。
其二，作为收入支柱的付费订阅，随着市场环境的改变和内容生态护城河的建立，一直提供着变现的确定性“预期”。当市场风口转向音频，付费规模快速增长是可以期待的。
近几年，用户变得更愿意在喜马拉雅消费了。此前的招股书显示， 2021 年喜马拉雅移动端平均月活跃付费用户达到 1490 万，较 2020 年增长48.1%；另据艾媒咨询数据， 2021 年上半年中国在线音频平台中付费用户满意度最 高的平台是喜马拉雅平台，满意度达85%。
随着在线音频流量红利的释放，近几年喜马拉雅的业务规模持续扩大，规模效应之下，企业盈利能力自然也会提升。 2022 年第四季度以来，喜马拉雅持续盈利，公司现金流转正。
能交出这样的成绩单，除了收入结构中的基本盘增长态势，也是因为降本增效带来的效率改善。
在生产模式上，喜马拉雅已从PGC、UGC向AIGC延伸，并为降低制作成本、降本增效提供不少支撑。
消息人士透露，喜马拉雅AIGC生产内容今年 9 月的收听量，占总收听量比重近5%；较去年 12 月2.5%的占比几乎翻倍。
具体来看，通过AIGC的方式生产数千本、数万本有声书，可以替代真人朗读，带来平台成本投入的减少。同时，利用AI技术为创作者提供更具效率的生产工具，也能让内容生态的运转效率提高，从根本上降低经营成本。
信息显示，目前，喜马拉雅已将自动语音识别（ASR）技术、语音合成（TTS）技术等，广泛应用于评书、新闻、小说等内容制作中。
喜马拉雅珠峰实验室团队通过AIGC方式创作超3. 7 万部有声书专辑，AIGC作品每日播放时长已超 250 万小时。
当然，AIGC的应用是需要持续投入的。例如，喜马拉雅曾成立“单田芳声音重现”项目。
单式评书是中国非物质文化遗产，拥有庞大的粉丝群体，是个大IP，为了复刻单田芳评书风格，平台需要在探索情感识别、角色识别、人设识别等关键技术上，投入不少研发人力和时间成本，才能最终达到“以假乱真”的效果。
已经实现盈利的喜马拉雅或许有一个优势：不再绝 对依赖外部融资后，平台可以更理性、长期地估量基建投入的成本与收益。
近期喜马拉雅方面也提到，将从业务流程优化层面，推动新业务的发展，比如AIGC方面进行多模态、软硬件结合、全景声技术的迭代。
十年的音频“慢生意”终于持续盈利，是不容易的。更不容易的，是真正坚持长期主义的经营战略，坚持多年如一日的内容与技术积累。对千变万化的互联网行业来说，更是如此。
但终归，企业的“护城河”，始终需要一砖一瓦筑成。
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