TechWeb 2月24日 文/团子

在刚刚过去的元宵节，对于再次传出赴美IPO的斗鱼来说，过得并不舒坦。

2月19日下午，有媒体报道称，斗鱼北京分公司人去楼空，疑似大量裁员。当晚，斗鱼在官方微博发文否认，并晒出员工工作照。但这一回应并未消除人们对斗鱼裁员的疑虑。

随后两天，斗鱼裁员的言论持续发酵，不少媒体转载发布了相关报道。直到2月21日晚间，斗鱼官方发布正式声明，调出办公室监控，截图辟谣，才暂时熄灭了这波“负面”。

裁员言论发酵期间，斗鱼还被曝出工商信息变更，三位董事和三家投资机构退出，斗鱼创始人陈少杰接手了三家投资方所持股份，成为斗鱼第一大股东。这也被解读为斗鱼在做上市前的最后冲刺。

事实上，在斗鱼再次传出IPO消息时，就出现了不少类似“再不上市就凉了”的言论，这与现在的直播大环境和斗鱼过去一年并不算顺利的发展有关。在虎牙已经抢先拿下“游戏直播第一股”的情况下，斗鱼能否顶住压力一击即中，还是如以往一般再次搁浅？

上市前再掀波澜

元宵节当天下午，《中国经营报》曝出斗鱼北京分公司人去楼空，并称这主要是由去年底斗鱼人员调整所致。3个小时后，斗鱼官微紧急辟谣，并晒出员工工作照，但仍然没有打消部分人的疑虑。

两天后，斗鱼调出办公室监控视频，截图说明部分办公区工位空置是由于斗鱼北京办公区分为7、18两层，其中，18层右侧办公区一年多以来都处于空置备用状态，7层左侧小办公区目前8个空置座位同样处于人员调整后的备用状态。

对于该事件，很多网友都站在了斗鱼一边，也有网友不买账，先是质疑斗鱼拿武汉办公室照片回应，监控视频截图公布后，又在质疑是去年的视频，因为视频截图中的礼盒是去年的，对此，斗鱼也在留言中一一回应。

人们发出诸多质疑和去年底斗鱼即被传出裁员消息有关。2018年12月，斗鱼深圳分公司海外部门被曝裁员，涉及70余人，当时斗鱼称是正常的人员结构调整，但有媒体报道称，在那次裁员中，斗鱼市场部80%的员工已经离职。

除了普通员工，斗鱼多位董事也退出。天眼查信息显示，1月9日，斗鱼工商信息变更，奥飞娱乐董事长蔡东青、微影资本创始合伙人唐肖明、招银国际余国铮三位董事退出。其中，蔡东青是斗鱼的天使投资人。

与此同时，湖北长江招银成长股权投资合伙企业（有限合伙）、新余金诚实业集团有限公司、深圳市招银共赢股权投资合伙企业（有限合伙）三家投资方也退出，它们分别持有斗鱼4.6942%、0.6315%、0.0426%股权，斗鱼创始人陈少杰接手了这三家企业所持股份，变更之后，陈少杰持有的斗鱼股份由29.785%增至35.1534%，位列斗鱼第一大股东。

有券商分析师认为，斗鱼此番变动是投资方施压导致的，斗鱼上市迫在眉睫。

一波三折上市路

从今年2月份开始，多家外国权威媒体报道称，斗鱼已经秘密申请在美国市场IPO，本次IPO预计融资5亿美元，最早今年二季度实现上市。

这不是斗鱼第一次传出IPO，早在去年1月的斗鱼直播盛典上，斗鱼直播COO程超就透露，“斗鱼有IPO计划，目前仍在筹备中。”但未说明具体上市地点。很长一段时间，人们认为斗鱼会在港股上市，最终却是走了虎牙走过的路，转战美股。

《证券时报》曾在报道中指出，斗鱼如此转变与港股政策有关。香港政策在接纳同股不同权的公司上市时，相关拟上市公司的预期市值如果低于400亿美元，申请人在最近一个财政年度必须录得10亿港元收益，这是斗鱼达不到的。当初虎牙转战美股也与此有关。

过去一年，斗鱼的发展不算顺利。除了裁员，头部主播也频频出事。洞主、久哥哥、神超、秀逗、存希等多位主播跳槽被斗鱼起诉，韦神、天堂劫等主播则因欠薪手撕斗鱼，此外，卢本伟因外挂事件被封杀，陈一发因在直播间的不当言论被禁。

去年10月，斗鱼APP遭遇全网下架，当时有消息称，这主要是由于网贷广告刷屏。半个多月后，斗鱼才在APP Store重新上架，这一变故使斗鱼在当月的活跃人数环比下降近5%。斗鱼一直是游戏直播行业的老大，如今其与老对手虎牙的差距在逐渐缩小。

现在仍是上市好时机？

斗鱼再传上市，颇有些箭在弦上必须得发的意味。虎牙、映客已于去年率先上市，现在还是上市的好时机吗？

艾瑞分析师郭成杰告诉TechWeb，“现在仍然是上市的好的机遇期。从商业变现的角度来看，直播行业已经有相对成熟的打赏变现模式，行业收入规模也得到快速成长，的确是一个好的机遇期。”同时，郭成杰也指出，“具体企业还要看其自身的发展阶段”。斗鱼显然已经具备了这一点。

众所周知，斗鱼和虎牙一直在争夺游戏直播行业的C位，去年虎牙率先上市抢占了不少先机，虽然股价几经起伏，最高时达48.57美元，最低时仅有14.66美元，落差巨大，但目前也基本稳定在20美元左右，市值在45亿美元上下徘徊。

斗鱼最近一轮融资发生在去年3月，系腾讯6.3亿美元战略投资，距今有近一年的时间。游戏直播仍是烧钱的行业，上市可以为斗鱼注入新鲜的资本血液，帮助其完成转型，增加竞争筹码。

近两年，斗鱼一直在积极探索“直播+”的战略转型，将触角延伸到电商、泛娱乐、教育等多个领域，其线下直播嘉年华也是目前直播平台中办得最好的线下活动，去年该活动在限流的情况下，3天吸引了35万人入场，线上观看人数达到1.7亿。

多元化运营带来更多可能性，郭成杰称，“直播平台不一定局限在现有的业务中，斗鱼有这么高频次互动的用户，潜力还是很大的。”

值得一提的是，目前直播行业整体增速放缓。艾媒咨询数据显示，预计2019年在线直播用户规模为5.01亿，相较于去年的4.56亿和14.6%的同比增长率，增速明显放缓。在此背景下，斗鱼能否在资本市场获得高估值，也值得期待。