首页 > 传媒 > 关键词 > Shopify最新资讯 > 正文

富途证券|财报前瞻:电商狂欢下Shopify是否还能再进一步?

2020-10-26 16:40 · 稿源:站长之家用户投稿

尽管Q2 实现了收入同比97%的强势增长,加拿大电商解决方案服务商Shopify并没有提供Q3 和全年的业绩指引。

Shopify 是帮助非平台零售电商卖家搭建电商网站的SaaS 平台,主要客户是中小零售卖家,按客户规模和需求提供不同的套餐订阅收费,近年也开始拓展相对大型的客户提供定制化服务,同时围绕了电商产业链,Shopify为卖家提供支付、物流、金融等增值服务。

受益于疫情下线下零售加速向线上转移的趋势,Shopify帮助零售卖家快速实现线上化,在电商领域攻城略地,正在成为Amazon之下的「电商第二极」并于Q2交出非常亮眼的业绩成绩。

来源:Shopify公司Q2 业绩公告

卫生事件对Shopify的GMV(商品总销量)提升作用十分明显,Q2 的商品总销量达到了达到301 亿美金,同比增长119%,而2019 年全年GMV 为611 亿。由于足够的增长空间和持续增长公司业绩,年初至今Shopify的股价达到了157.05%增幅,市值突破千亿美金。另外,值得注意的是,截至2020Q2,Shopify是美国对冲基金Lone Pine Capital的股票投资组合中最大持仓,占比8.03%,而其Amazon股票持仓占比为6.38%,体现了其对公司质量和增长前景的看好。

来源:富途牛牛

Shopify 将于美东时间 10 月 29 日盘前发布Q3 财报,珠玉在前,Q3 是否保持高增长和新亮点尤为重要。

一、Shopify Plus对MRR贡献是否能进一步提升?

虽然Shopify是面向SMB起家,但中小卖家价格敏感,而建站SaaS竞争日益激烈,在技术门槛上并不高,SMB用户粘性较低,更加追求性价比。上半年疫情下推出的 90 天免费试用计划后用户转化为付费用户助力了Q2 的MRR增长,而在 4 月、 5 月注册的试用用户付费转化将在Q3 释放用户价值。但是,90天试用计划的结束势必会对后续的用户获取和付费转化造成负面影响。

相较于中小卖家,大客户由于潜在的迁移成本而具有更强的用户粘性。根据Q2 的业绩电话会议,针对大客户的Shopify Plus占MRR的比重为29%,去年同期为26%。而在这一领域,Shopify主要竞争对手为BigCommerce,其在今年 8 月份IPO,首日收盘价格高于发行价201%。BigCommerce最早也是从服务SMB出发延伸到中、大客户,目前订阅收入主要由中、大客户贡献:从 2018 年Q1 开始,ACV超 2000 美金的账户数持续增加,并且这些客户占ARR的比例也在持续提升,到2020Q1 贡献了79%的订阅收入。

来源:BigCommerce招股书

疫情下,线上需求的激增推动许多卖家的线上GMV增加和更多的大型品牌寻求以更低成本更敏捷来实现线上业务拓展,从而升级为更专业的套餐,COVID- 19 疫情的持续流行使得短期内这一趋势仍然十分明显。虽然在电商建站领域面临许多激烈的竞争,Shopify仍在持续地提升自己的服务水平以保持竞争力,如在Q2 推出新的后端Shopify Plus Admin,供卖家一站式地管理多个商店、分析、员工账户和用户权限,并且整合了自动化工具Shopify Flow。因此Q3其能不能延续Q2的趋势,继续获得大卖家的青睐并推动Shopify Plus占MRR的比重增长值得关注。

二、商家解决方案收入高增长是否能保持?

订阅收入主要是由用户数量增加和用户升级套餐所决定,而商家解决方案则是Shopify 围绕着电商生态,向商家提供支付、物流、融资、移动支付POS 机等服务,并且还在2019 年6 月收购仓配自动化解决方案服务商6 River System 而延伸到仓储服务。

Shopify的商家解决方案在Q2 实现了同比119%的突破性增长,占收入比重达到了72.50%,这主要是得益于GMV的增长和各项服务采用率的提升。面对COVID- 19 大流行,持续挖掘卖家需求并提供解决方案,如面对商家的流动性需求,Shopify在Q2 首次向英国和加拿大的卖家提供了融资;与快递服务公司Sendle合作,在澳大利亚启动了Shopify Shipping等。

来源:Shopify公司Q2 业绩公告

按收入/GMV算,Shopify的货币化率仅为2.4%,亚马逊仅各品类的销售佣金就在5%-17%不等,商家解决方案的完善和拓展从而打开货币化率上涨空间为Shopify 未来收入增长提供了足够的想象空间。

三、经营杠杆突破

许多SaaS企业由于处于快速扩展的阶段,有相对较高的获客成本和研发投入,因此净利润为负。Shopify2019 年全年净利润率在-8%,2020 年Q2 由于疫情影响下,线下商务拓展和接待无法实现,因此营销费用出现较大幅度下降,由去年同期的30%下降至18%,助力第二季度转亏为盈,利润率达5%。即使排除疫情这一特殊原因所导致的营销费用下降,Q2的管理费用和研发费用率都出现了明显的下降,经营杠杆加强。Q3能否保持这一趋势值得关注。

来源:Shopify公司Q2 业绩公告

并且,由于公司目前的现金流状况良好,由于SaaS 业务按月预付的收入模式以及支付解决方案每天能产生对应的现金流入,从2015 年开始保持正的经营活动现金流净流入。截至2020年Q2,拥有现金现金,现金等价物和有价证券余额为40亿美元,健康的资产负债表可以支持其进一步投资和国际拓展。

小结:

Shopify正在抓住商家线上销售以及多渠道销售需求的快速增长这一趋势,并且快速转化为业绩成果。除了自建站,Shopify积极拓展销售渠道,引入了Facebook Shops渠道,使Shopify商家可以在Facebook和Instagram中自定义和销售店面,同时直接在Shopify中管理其产品,库存订单和履行。与另一大电商巨头Walmart 达成合作帮助中小电商卖家进驻Walmart,以对抗共同的敌人Amazon。而进入Q3,Shopify宣布了与加拿大政府合作的「Go Digital Canada」计划,帮助加拿大小型企业实现线上销售以及提供免费的邮件营销服务。

当然,与业绩增长相伴随的是持续高涨的股价,目前来看,疫情的持续流行还将持续一段时间并利好电商行业。而接下来Shopify股价能够保持这一高涨的势头和相对较高的估值溢价,Q3 的成绩单尤为重要,值得关注。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

免责声明:“站长之家”的传媒资讯页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与我们联系删除或处理。稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性,更不对您的投资构成建议。我们不鼓励任何形式的投资行为、购买使用行为。

  • 相关推荐
  • 大家在看
  • 英国将调查Apple Music和Spotify对艺术家的公平报酬问题

    据外媒MacRumors报道,英国文化、媒体和体育部正在对包括AppleMusic、Spotify和YouTube在内的音乐流媒体服务展开调查,以确定音乐人是否得到公平的报酬。此次调查是在艺人投诉他们的作品所获得的报酬“可以忽略不计”之后进行的。

  • Adobe推出Photoshop新版本 提供AI智能神经滤镜天空替换等功能

    Adobe在其Sensei人工智能平台上下了很大的赌注,因此该公司也继续在其旗舰Photoshop应用中构建更多的人工智能功能,这可能并不令人惊讶。在其MAX大会上,Adobe今天宣布了Photoshop的一些新的AI功能,其中天空替换是最明显的例子。其他AI驱动的新功能包括新的所谓"神经滤镜",本质上是Photoshop的下一代滤镜,以及用于选择图像部分的新工具和改进工具,此

  • 孟加拉电商服务公司ShopUp完成2250万美元A轮融资

    近日,孟加拉电商服务公司ShopUp宣布完成2250万美元A轮融资。

  • Photoshop把AI论文demo打包实现了:照片上色、改年龄、换表情只需要点点鼠标

    我们见过很多神经网络上色、换表情、修改年龄的研究和应用,但它们往往只存在于 GitHub 上,距离「人人能用」还有一段距离。但最近,推出 Photoshop 的 Adobe 这次终于有所表示了:你们论文里的效果,我们打包实现了。

  • Spotify抨击苹果Apple One:偏袒自家的Apple Music

    在苹果的捆绑订阅服务Apple One推出后不久,Spotify对其进行了抨击,指责苹果滥用其主导地位,偏袒自家的Apple Music应用。

  • 音乐流媒体Spotify称苹果又在利用主导地位不公平竞争

    9月17日消息,据外媒报道,苹果日前推出了套餐服务包“Apple One”,但音乐流媒体平台Spotify认为,苹果又在利用主导地位不公平竞争。苹果“Apple One”个人服务包月费为15美元,家庭方案计划为20美元,还包含了电视、音乐与游戏服务。苹果也将提供月费30美元方案,增加了新闻、更大储存空间等等服务。Spotify表示,苹果再一次利用了自己的主导地位进行不公平竞争,将消费者绑在了他们自己的服务里。我们呼吁监管部门?

  • 特斯拉已在60个Electrify America充电站部署Powerpack电池储能系统

    9月18日消息,据国外媒体报道,电动汽车制造商特斯拉已在约60个Electrify America充电站部署了Powerpack电池储能系统,预计到今年年底还会部署更多。去年,特斯拉与Electrify America宣布达成一项合作协议。根据协议,该公司将在Electrify America运营的100多个充电站内部署Powerpack电池储能系统。现在,特斯拉已在大约60个Electrify America充电站内安装了Powerpack电池储能系统,这占据了协议数量的一半多。特斯拉?

  • Photoshop AI新功能让你点几下鼠标就能替换天空

    据外媒报道,Adobe正准备在Photoshop中添加一个人工智能支持的天空替换工具,这样用户只需点击几下鼠标就可以更容易地替换任何图片中的天空。在定于 10 月 20 日至 22 日举行的Adobe Max大会之前,该公司在YouTube上向用户预告了这一工具。

  • 任天堂预购游戏新规则一览 eshop预购游戏最新规则汇总

    2020年9月1日,任天堂宣布下载版的游戏预购采用新的规则,可以在预购成功到游戏正式发售的七天前为止都可以取消预购游戏,算是一个非常好的消息了,下面就来为大家分享一下任天堂预购游戏新规则一览。

  • 被苹果欺负过的公司联合起来了:Spotify、F.lux等纷纷声援Epic

    因为《堡垒之夜》上线了绕过App Store抽成机制的付费、内购选项,苹果一怒之下将游戏从商店下架,随后谷歌Play也跟进,以示反对。现在Epic已将苹果、谷歌双双告上法庭,CEO表态这是为开发者和

  • Spotify苹果口水仗引发反垄断调查 听证会文件曝光根源问题

    据外媒报道,由于在商店如何处理应用程序的问题上存在争议,多年以来苹果和Spotify的关系并不好。Spotify指责苹果武断决策对Spotify加以处罚,此举旨在保护苹果自己的Apple Music和iTunes服务。眼下苹果正面临美国司法部、州检察长和众议院司法委员会实施的反垄断调查。为此相关各方上周三(当地时间7月29日)举行了一场听证会。苹果首席执行官蒂姆·库克、亚马逊、Facebook以及谷歌公司的负责人

  • Spotify付费注册用户达1.38亿 同比增长27%

    Spotify公布二季度财报显示,其营收18.89亿欧元,同比增长13%;净亏损3.56亿欧元,去年同期净亏损7600万欧元。摊薄后每股亏损1.91欧元,去年同期亏损0.42欧元。运营数据方面,Spotify付费注册用户为1.38亿,同比增长27%;月活活跃用户2.99亿,同比增长29%。虽然在疫情期间,Spotify似乎迎来了用户拓展的高速阶段。在国际市场扩张方面,Spotify在本月正式进入俄罗斯市场,下一步目标是韩国市

  • Spotify获英雄联盟音频独家经营权 包括原声音乐、战队队员采访

    流媒体音乐服务商Spotify宣布,已获Riot Games旗下《英雄联盟》电竞项目的“音频服务”多年独家经营权。该服务包括原声音乐授权、游戏集锦、战队队员采访和播客。有意思的是,这项合作正赶上 9 月 25 日至 10 月 31 日在上海举行的《英雄联盟》S10 全球总决赛。

  • 腾讯音乐Q2财报登上Billboard,Q2逆势创新高增速超Spotify

    近日,Billboard在官网刊文表示,Spotify也许是西方最强的音乐流媒体平台,但腾讯音乐娱乐集团则再次用业绩证明了为什么它是“东方强者”。财报数据显示,今年第二季度,这家来自中国的音乐流媒体平台的总营收同比增长17.5%,明显超过了Spotify同期13.2%的增速。在Billboard看来,华尔街一直非常看好腾讯音乐。截至8月10日,腾讯音乐今年以来的股价上涨了33.6%,轻松超过了纽约交易所指数同期1%的涨幅,以及纳斯达克综合指数同期20

  • 部分Photoshop用户今年内可尝试Adobe的反误导系统

    Adobe发布了更多关于其内容真实性倡议(CAI)的细节。该项目旨在缓解两个问题:艺术家作品失去信用,以及具有新闻价值的图片被篡改或断章取义。它将于 2020 年底在Adobe的Photoshop软件和Behance社交网络上提供给部分Adobe使用,Adobe希望在不久之后得到更广泛的应用。

  • 增速跑赢Spotify、奈飞,腾讯音乐2020年Q2付费用户数增长再超50%

    8月11日,腾讯音乐娱乐集团(NYSE:TME)发布截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示,当季腾讯音乐总营收同比增长17.5%达69.3亿元,在线音乐付费用户数创下新高达到4710万,同时再次创下51.9%的历史最高增速,增速跑赢Spotify、Netflix,创下了产业的又一里程碑。在国内经济重启的大背景下,第二季度腾讯音乐财报业绩逆市夺新高,在线音乐板块增长强劲。目前,腾讯音乐的月活跃用户稳定在8亿以上,通过深度激活

  • Spotify2020年第二季度净亏损3.56亿欧元,付费用户数同比增长27%

    Spotify公布了2020年第二季度财报。数据显示,第二季度营收18. 89 亿欧元,去年同期16. 67 亿欧元;归母净亏损3. 56 亿欧元,去年同期亏损 7600 万欧元;摊薄后每股亏损1. 91 欧元,去年同期亏损0. 42 欧元。月活跃用户数同比增长29%,至2. 99 亿;付费用户数同比增长27%至1. 38 亿;广告支持月活跃用户数同比增长31%至1. 7 亿。

  • 三大理由告诉你为什么腾讯音乐比Spotify更有投资价值

    订阅串流服务是近年增长趋势之一,Apple Music及Spotify相信为港人所熟悉的音乐串流平台,但中国内地市场龙头却非这两个品牌,而是股王腾讯分拆出的腾讯音乐。到底Spotify与腾讯音乐相比,哪只更值得投资? 1. 比较2017 至2019 年业绩复式增长表现比较2017至2019年的业务增长能力,腾讯音乐明显较Spotify优胜。这可归因于腾讯音乐以中国为核心,这是母公司腾讯非常熟悉的市场,旗下微信几乎渗透中国的人口,让集团在核心市场拥有主

  • Decoverf皇家帝孚Workshop学术研讨会

    Decoverf皇家帝孚一年一度的Workshop学术研讨会正式开启。现场群英荟萃,行业内专业学者纷纷前来相互探讨学习。Workshop是由Decoverf皇家帝孚组织开办的专业学术研讨会,每年都会邀请一些在欧洲行业内知名的学者、设计师、从业人士等相关人员到场,并会对外开放少量参观名额,邀请感兴趣的消费者免费到研讨会体验、了解皇家帝孚的产品以及文化。Decoverf皇家帝孚开办学术研讨会的宗旨,是为了在行业内搭建一个互相学习、加强沟通、

  • 成立仅6个月抢走亚马逊3%销售额,Bookshop做了什么?

    站长之家注:Bookshop成立于 2020 年 1 月,是近期增长势头较猛的草创企业,也是一家公益在线图书销售平台,旨在帮助一些小型书店度过疫情危机。该公司总部位于纽约市,这家被誉为“小型企业救世主”的机构仅有 8 名全职员工。而正是这样一家看似不起眼的小型机构,凭借更高的联盟分销、更快的物流服务以及更人性化的书单引荐,直指亚马逊在图书范畴的垄断地位,拯救了无数小型书店。诺埃尔·桑托斯(Noelle Santos)的书店就是其中?

  • 参与评论
文明上网理性发言,请遵守新闻评论服务协议
  • 热门标签