百度高管解读Q2财报:将继续增加资本性支出

2010-07-22 13:40 稿源:搜狐IT  0条评论

7月22日消息,百度(Nasdaq:BIDU)今天发布了2010年第二季度财报,报告显示,百度当季实现总营收人民币19.14亿元,同比增长74.4%;净利润为人民币8.374亿元,同比增长118.5%。这一业绩明显超出分析师的预期。百度CEO李彦宏、CFO李昕晢、商业运营副总裁沈晧瑜随后出席电话会议并回答了分析师的提问。

以下为分析师问答环节实录:

德意志银行的分析师艾伦·赫拉威尔(Alan Hellawell):最近几个季度以来流量获取成本(TAC)出现大幅下降,主要原因是什么?展望未来,TAC是否会进一步下降?

沈皓瑜:是的,这个季度的TAC相对营收的比例大幅下降,这是我们不断努力提升合作伙伴带来流量的质量的结果。我们在今年下半年开始注这一举措,我们的目的是为了让附属伙伴带来的流量获得更多的收益。我们在合作伙伴挑选方面变得更加有目的性。展望未来,我认为TAC将继续保持较低水平,但不会再有大的下跌。不过,我希望各位注意的是,搜索业务在中国竞争非常大,而我们希望保持竞争力和活力,因此TAC未来可能会出现一定的波动。

赫拉威尔:我们观察到目前已经有其他的类似百度广告联盟的组织在组建,他们的收入分享比例是否比百度大?或者与你们相同?

沈皓瑜:我们并没有了解到太多的细节,目前确实有其他的一些搜索引擎,他们希望能够增加流量,因此我们需要保持竞争力,保持灵活性。

高盛分析师詹姆斯·米切尔:第二季度客户数量环比增长速度相当强劲,这与前几个季度业绩因为向凤巢转移而相对疲软是否存在关联?另外来自哪个产业或省份的客户对用户数量增长贡献最大?

李彦宏:每年第二季度我们都进行全国范围的促销活动,对市场进行教育,签署许多新的合同,凤巢系统的新启用也影响了前几个季度的业绩。在用户数量增长趋势上,我们发现各部门用户需求增长都很强劲,我们认为这一趋势非常健康,而且在今后几个季度中增长可以能够持续。

高盛分析师詹姆斯·米切尔(James Mitchell):你们此前提到世界杯促进了搜索流量的提升,不过此类搜索带来的收益如何?通常这些搜索流量大,但盈利空间较小。

沈皓瑜:通常这些关键词盈利可能确实较小,尽管我们确实通过不同方法就一些相关关键词实现了盈利。但在世界杯期间,很多人通过搜索引擎进行世界杯搜索,这在总体上增加了人们对搜索引擎作用的体会。就像每年新年期间搜索流量的增长一样,世界杯这类事件同样对总搜索流量有正面作用,尽管与此直接相关的收入并不多。

李彦宏:与世界杯相关的最大收益是,我们的用户更为依赖百度的服务。

詹姆斯:第二季度实际税率约为14%,这是当季的特殊情况呢,还是今后将维持在这一水平?

李昕晢:我们今年稍早些时候曾预测,今年的实际税率介于10%-15%之间,我们维持这一预测,可能会更接近于15%。

摩根士丹利分析师季卫东:能否详细介绍一下相对于小型客户,大广告客户的增长速度如何?你们有没有计划设立专门的销售队伍以服务于这些大广告客户?

沈皓瑜:我们在之前也曾几次就此问题发表过评论,相比于中小企业客户,大广告客户的支出在增加而且增长速度也在加快。我想这种情况将会继续,尽管在中小企业方面,我们每个季度可以增加很多客户,而在大广告客户方面,总的数量只有不到一千,但是这些大客户的每用户收入(ARPU)一直持续健康增长。他们购买搜索用于品牌建设或者达成交易,很多的公司已经建立了自己的网上商店。因此所有的关键指数向正确的方向发展。另一方面,我们一向有专门的营销团队,专门吸引和增加大广告客户,并为他么服务,这个团队主要活动于北京、上海、深圳和广州。他们的成绩一直令人满意。

季卫东:在增长率方面,哪些增长速度最高?特别是在凤巢发布后,哪些行业的广告增长最大?

李昕晢:我认为,那些早期采用凤巢系统的顾客开始变得更加成熟,我们观察到金融服务行业的增长速度要高于其他领域的速度,所有的行业都保持强劲增长,但这个行业尤其强劲。

花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap):我的问题与你们的新增用户有关,这种增长多大程度上归功于新雇佣的营销人员呢?还是因为原有的营销团队效率提高?增长是否主要来自因全国范围内的促销而带来的二三线城市客户?还是各个城市情况相差不大?

沈皓瑜:新客户来源非常多元,包括各个城市,即一线主要城市和较小的城市。我认为,新客户主要归功于销售团队的扩充,因为在效率提高方面,我们还刚刚开始,目前开端不错,但还未完全体现成果。

分析师:请问你们是否能提供一些与移动搜索有关的进展?你们有何新计划?另外移动搜索带来的流量占总流量的比例如何?

李彦宏:在过去几个季度中,移动搜索流量增长比PC搜索流量增长更快,不过占总搜索流量的比例仍然较小。移动领域仍在迅速发展,尚未定型,因为大多数使用手机上网的用户还在使用2G手机,2G上网价格昂贵而速度又慢,只有小部分用户才使用3G网络,这部分用户显然更频繁地用手机上网。不过将来,我们认为智能手机将成为主流,移动搜索流量的增长将会更快。我们设计了一系列与移动搜索相关的产品和功能,以适应这一用户行为。不过我认为移动搜索发展方向已经固定,或许将来会有许多变化发生。

中金公司分析师俞金(音译):百度推出了视频网站奇艺,并与日本乐天公司组合资成立乐酷天(Rakuten),请问这些投资将对百度下半年和明年的业绩带来哪些影响?

李昕晢:在奇艺的投资方面,正如我们上季度所说,按照奇艺的股权结构及我们与合资方的协议,该公司的业绩将按照股权投资计入百度财报。此外我上季度曾说过,我们不认为近期内奇艺公司的业绩会对百度构成实质性的影响。不过如果奇艺的股权结构发生变化,我们将迅速向投资者明确公布。

乐酷天将于今年第四季度正式上线,届时我们将开始该公司的业绩合并入公司报表。由于我们占该网站的股权不到50%,我们很可能也将按照股权投资的模式将其业绩计入财报。我们预期,在一年内,该合资公司的业绩对百度的利润不会产生实质性影响。我们第四季度将提供最新的相关信息,供投资者了解最新情况。

俞金:您能谈谈移动搜索和电脑搜索的区别吗?对百度公司来说,除了搜索之外,近期会专注于哪方面的发展?

李彦宏:由于手机屏幕往往小得多,手机用户经常进行翻页,远比电脑用户频繁,我们开发的移动用户体验希望能够使每个页面都更为简单、内容更少,区别于针对电脑用户的界面。另外手机便于随身携带,因此更为个人化,本地搜索结果就更为重要。不过正如我此前提到的,移动搜索还是个开放的领域,将来移动用户的搜索行为模式会发生何种改变尚未可知。随着移动接入互联网的设备越来越多种多样,包括平板电脑、智能手机、普通手机、手提电脑等,这些设备的用户的行为模式各不相同,我们还在对这一趋势进行研究,以提供相应的产品和功能,来满足用户的需求。

Brean Murray分析师安德烈·格鲁科夫(Andrey Glukhov):在广告业务发展趋势方面,是否有发生什么变化?能否解释一下为什么财报中“其他收入”是负值的呢?

沈皓瑜:在广告业务发展趋势方面,目前一切保持平稳。我们希望在未来能有所改进,但是目前仍保持平稳。

李昕晢:其他收入方面实际是上保持良好发展的,我们曾在上次的分析师会议上说过,由于玉树地震的发生,我们向灾区捐献了大笔资金,本次财报上的其他支出大部分都是因为这一捐赠,我们捐赠了1000万人民币。

美国银行美林分析师埃迪·梁:你们之前曾提到,老客户投入出现增长,请问其原因是因为关键词数量增加还是因为价格增长?

沈皓瑜:通过分析ARPU的提高,我们可以看到增长来自多方面原因。首先是流量,如果流量提高,点击量也会提高,企业的支出也会提高。此外,我们也看到顾客对于我们的新系统感到满意,因此支出预算也会提高。另外的一些指数如点击率、每次点击费用(CPC)也在提高,因此所有这些因素都拉动ARPU的上升。

李彦宏:凤巢允许用户竞买更多关键词,CPC的竞价也有所增加,但是增长速度比以前要慢,顾客们对此感到满意。

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