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为好VC与坏VC画个像 别看广告看疗效

2017-09-27 14:39 · 稿源:GPLP的网站

文/墨行

前言:

近期,关于好VC与坏VC的讨论不绝于耳,不仅LP朋友关心,很多创业者朋友也拉着GPLP君不停追问。

为了方便大家今后的工作,GPLP君今天就给好VC与坏VC画一个像,不过,提前声明的是,好VC与坏VC只是相对单体而言,正如好人与坏人一样并不绝对。

正文:

近期,创业者B跟GPLP君吐槽,说自己遇到了一个“坏”的投资人。“防不胜防啊。”

创业者B说起他和投资人之间的故事,显出一丝无奈。

作为一家O2O公司的创始人,B前不久跟一家VC见面聊融资的事情,当时B公司已经有不少投资机构追捧,于是,当这家VC看到投进去的概率不大时,就立刻调转码头,转而投资了其竞争对手,而竞争对手在不到 1 个月的时间内迅速转型成为B所属公司的运营模式。

这让B苦恼不已,“这家投资机构怎么这么没有职业道德与操守?”

B认为是该投资人泄漏了公司运营机密。

这只是投资江湖一个非常小的场景。

关于好VC与坏VC的话题,如同每个人都有自己做人的方式,因此,真正的VC到底长什么样子,我们如何辨别好VC与坏VC,虽然这是个传统的老话题,但是GPLP君还是希望拿出来跟大家聊一聊。

投资人是否都具备道德与专业度?

通常而言,很多LP选择GP投资人是因为它们更专业,具有职业操守和最具有契约精神,然而,事实上,你错了。

其实很多GP没有职业操守,合伙人带头欺骗LP的钱。

至于专业度,也都是包装的,因为GP投资人在中国总共没有几十年,而培养一个合格的GP通常需要 7 年,十年之前,投资人这个行业总共不过几千人,大家仔细推敲一些,哪儿来的那么多合格的投资人?很多人不过是半吊子,一瓶子不满半瓶子晃荡,到处说自己是投资人,恨不得天上掉下个石头,十个砸下去七个就是投资人。

几乎国外知名基金的网站全都复制一遍,然后打上大师的标签,到处演讲诈骗。

最终,在这些人的呼吁之下,每个人都做着一本万利的梦,恨不得自己也能投中马云,一下财富翻上几百倍。

然而,当 7 年过去的时候,LP追着要本金,这些GP才露出了原形,项目严重被套,现在本金没有,如果要的话本金,延期 3 年甚至 5 年。

LP赔了几千万,然而GP此时却赚的盆满钵体,换房又换车。

如果说是投资真的失败大家也可以理解,任何一个江湖高手,包括国内外知名VC也都有某期基金业绩不好的时候,然而,这不仅仅是项目失败的问题,而是道德与专业度高度缺乏的事情。

因此,好VC,人品足够好,对LP高度负责,相反,坏VC,苦了他人,成就自己。

投资人都是创业者的天使?

如果创业者以为所有投资人都是天使,那么你错了,天使的另外一面恰恰是“魔鬼”——因为风险投资同样也是资本的看门人,具有资本的逐利性,他们投资你是为了赚钱,不是为了做慈善。

更加是,在中国,VC投资机构上万家,大浪当中,难免泥沙俱下,如果不幸碰到一些“不守规矩”的投资机构,即使是跟其签订了SPA协议,也照样可能会撕毁契约,反悔、迟迟不打钱,其中包括知名的投资机构,签了协议不打款,这是非常正常的事情。

有的时候,很多创业公司正是被融资活活拖死,比如,如果那时候创业公司账上资金不够,后续又没有靠谱的投资机构接上,那这家公司很可能就会因此直接倒闭。

最重要的是,你要明白,因为资本都有逐利性,所以投资机构的资本都是有期限的。

通常在投资你的那一天起他们都会考虑退出问题,甚至,某一年上市都会与你约定好。

然而,二级市场的事情大家都知道,很多时候要靠天吃饭。

甚至在企业经营的时候,外界情况及公司情况也都是风云莫测,需要创业者保持高度警惕,因此,万一发生某一种情况,比如创业者生病,耽误了这一进程,到底该如何解决?

或许创业者觉得很委屈,然而,投资人也要按规矩办事。

那么,这个时候,你就不得不开始割肉吧,根据对赌协议愿赌服输。

尽管在投资的时候,如果是一个特别好的项目,投资人就会求创业者一起带大家玩,或者你赚钱盈利的时候,创业者自我感觉非常良好,然而,创业者与投资人始终不过是赤裸裸的利益,交情的成分或许有,然而毕竟立场不同,天使的另外一面是要盈利。

实际上,投资人的焦虑只有他们自己清楚,特别是在资产荒的年代,为了争夺好项目,给LP带来高额回报,即使是合伙人也要各地出差抢项目,甚至为了抢项目守在创始人家门口。GPLP君还记得,一个有着连续创业背景的创业者本来已经跟前一家VC谈好了投资具体细节,后来另一家投资机构硬是在陪创始人去往机场的路上说动创始人改变了主意,接受他们的投资。

投资人都高大上?无所不能?

很多人的印象里,投资人个个出手阔绰,动不动就去欧洲,硅谷,看起来非常高大上,牛逼不已。

然而,你不知道,真正的投资人其实没有自己的生活。

VC投资人个个是海外留学生,每天坐在CBD办公室,窗户对面就是央视的“大裤衩”大楼,生活在在朋友圈当中,隔三差五的就去三番市溜达一圈,去欧洲某个小镇旅个游,或者,被各种创业者追捧,犹如捧在手心里的月亮,集万千宠爱于一身。

然而,实际上,VC才是真正的屌丝,因为他们不会告诉你,去硅谷考察项目,去欧洲悄悄的见一些养老金和大学基金的超级金主们,融资才是他们的真正目的。

当然,他们更不会告诉你的是,看似具备独立思考能力,可以给大家广泛传道布施的某个投资大佬,或者人生导师,真实的一面非常不堪。

真实的投资人其实很多缺乏独立思考及判断能力,他们很多时候都是跟风投资,不敢在早期下重注,惧怕风险,缺乏垂直行业的专业研究。

所谓的人生导师的另外一面则是见到情趣产业的创业就是满口黄段子,缺乏作为长者应有的风度。

投资人都非常牛逼,投出了很多独角兽?

一夜暴富的故事仿佛是投资圈的专长。

很多时候,投资机构的路演现场,我们都可以见到VC投资人在论坛上滔滔不绝,说他们投中的某些项目XXX都是独角兽,在其官网上,每个项目账面回报和估值吓死人,为LP带来了丰厚的回报。

然而,真实的VC投资则是高回报只是停留在账面上而已,很多高估值公司最后倒闭了,LP连本金都拿不到,别提carry和分红了;亦或者久久不能上市或者并购退出,投资了十年本金都没有拿回来,没有DPI分红,只说账面回报的行为都是耍流氓。

还有所谓的独角兽,真实的独角兽是这样投资出来的,某个离开的同事投资了但是由其后续管理,GPLP君经常能看到一个项目,同一个机构由4、 5 个投资人说是他们投资的,而烂的项目则闭口不提。

很多时候,我们经常看到XXX投资人无所不能,说他们的投资阶段覆盖天使轮到pre-IPO,是全阶段投资产业链投资,实际上,优秀的投资机构知道自己边界在哪里。Benchmark到现在也只是集中于天使和A轮投资,即使有LP愿意给他们更多的钱去投更多项目,而天使投资和PE投资完全不是一个逻辑和估值体系,如果用作天使投资的思维去做PE,用做PE的打法去投天使项目,那可以想象,牙医看心脏病是什么感觉?

说到底,真实的投资人其实如履薄冰,需要用时间及交往来查看。

最终,如果有VC想装逼的话,GPLP君觉得最好的装逼武器就是拿业绩回报说话。

元芳,你怎么看?

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