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二级市场也需要更新对泡泡玛特的理解框架了

2026-04-13 09:13 · 稿源: 窄播公众号

3月25日,泡泡玛特发布2025年财报。营收371.2亿元,经调整净利润130.8亿元,同比分别增长184.7%和284.5%。与这份亮眼成绩单形成对比的是,财报发布后股价连续两日大跌,累计跌幅超过30%。自2025年8月股价登顶以来,一些唱衰的机构担忧泡泡玛特过度依赖LABUBU,激进扩产稀释稀缺性,

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