2月14日综合消息，近期亚马逊股价持续承压，已创下近二十年来持续时间最长的下跌纪录。市场分析普遍认为，这与其近期公布的大规模投资计划所引发的担忧情绪密切相关。
截至上周五美股收盘，亚马逊股价单日下跌0.8%，实现连续第九个交易日收跌。据统计，此轮连续下跌期间，其股价累计跌幅已达18%，公司总市值累计缩水约4700亿美元。
引发市场反应的主要因素，是亚马逊此前公布的2026年资本支出规划。根据该计划，公司将投入高达2000亿美元的资金，用于扩建数据中心、升级芯片及相关的数字基础设施。这一投资规模显著超出了市场此前预期。
亚马逊的激进投资策略并非孤例。近期财报数据显示，包括谷歌、微软及Meta在内的多家头部科技公司，在维持强劲盈利表现的同时，资本性支出仍保持高位。有行业预测指出，这几家科技巨头在2026年的资本支出总额可能将达到创纪录的6500亿美元。
尽管大规模投资被视为抢占未来技术竞争制高点的重要举措，但亚马逊的计划仍令部分投资者感到不安。市场担忧焦点集中于公司未来的现金流状况以及在此背景下的估值合理性。
有分析师指出，若科技企业持续进行高强度资本投入，可能导致其现金流状况趋紧，进而促使市场重新评估其估值模型。尤其在宏观经济环境波动或前沿技术发展面临不确定性时，此类财务风险可能被进一步放大。
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