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孙正义马云:昔日相互成就,如今渐行渐远?

2020-07-19 11:20 · 稿源:雷锋网
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退出阿里董事,连续抛售股票套现,孙正义和他的软银意欲何为?

据彭博社 2020 年 7 月 17 日报道,日本软银集团再一次出售阿里巴巴股票 22 亿美元,至此,今年软银已累计出售阿里股票 137 亿美元。

而距离软银集团创始人孙正义 6 月 25 日在年度股东大会上宣布从阿里巴巴集团「毕业」,也才不到一个月。

软银与阿里的 20 年

故事要从 20 年前说起。

2000 年,软银资本投资了阿里巴巴,创立于 1981 年、已上市 6 年的综合性风险投资公司软银和刚刚成立 1 年、羽翼未丰的的阿里巴巴由此结缘。

一边是凭借对雅虎的投资成为世界第二富豪的软银创始人孙正义,另一边是落魄的阿里巴巴创始人马云。二人的第一次会面,更像是一场“集体面试”——20 家 IT 初创企业负责人参加了与孙正义的面谈,每家企业有 6 分钟的时间介绍其项目,争取软银的注资。

当时,马云已经获得了高盛的第一轮 500 万美元投资,因此“不缺钱”是马云在 6 分钟里面反复强调的一点。与此同时,相比另一家企业而言,阿里并非软银的首选。

局面转变的关键,在于软银中国基金负责人薛村禾在尽职调查后的一句话:

我们发现阿里居然有 18 个创始人(人称阿里巴巴初创十八罗汉)。马云能把 18 个有闯劲的年轻人拉到一起,一定是有出众的领导才能的!

此言一出,阿里巴巴顺利获得了 2000 万美元的投资。在孙正义眼里,初见时的马云应该是个眼里有光的年轻人,孙正义后来也表示:

我第一次见到马云,就感受到了他的远见和激情,很高兴在投资领域帮他实现了雄心。

软银 孙正义

值得一提的是,最初孙正义给马云的第一笔投资数额实际为 3000 万美元,但马云仅接受 2000 万美元。原因便在于,马云认为这一数目太大,按这个数目换算给孙正义的股份将会太多。

此后,阿里巴巴不断成长壮大,比如大众最为熟知的:

  • 2003 年创立淘宝网;

  • 2004 年推出支付宝;

  • 2009 年,于公司创立十周年之际成立阿里云计算;

  • 2012 年,将淘宝商城改名为天猫,等等。

阿里巴巴再也不是当年那个 18 人的小初创公司了,而软银也不断向阿里巴巴追加投资,2005 年孙正义开始担任阿里巴巴董事,并于 2017 年邀请马云成为软银的第 10 位董事。

毕竟,阿里巴巴是软银最成功的一个投资项目。

北京时间 2014 年 9 月 19 日,阿里巴巴终于在美国纽约证券交易所上市,股票代码“BABA”,创造了史上最大 IPO 记录。此时,从阿里巴巴股权分析,其第一大股东为软银,持股占比 34.3%,股份估值约 580 亿美元,而阿里第二大股东雅虎的持股占比则是 22.5%。

阿里巴巴的上市,不仅使得包括马云在内的公司高层及员工身价大涨,孙正义也成为了日本首富,人称“亚洲沃伦-巴菲特”。

当年的 6 分钟会面成为一代传奇,软银投资阿里也成为风投界的经典案例。

基于此,马云与孙正义的交情可想而知。

2015 年初,北京国家会议中心举办的一场“算数•年度数据发布会”更是证明了二人的关系。

发布会上,今日头条公布了其 2 亿用户的年度阅读大数据。数据展示了最经常和马云的名字出现的十位大佬,其中孙正义以 874 万阅读量位居榜首。

孙正义马云:昔日相互成就,如今渐行渐远?

与此同时,今日头条年度阅读大数据也对马云相关的文章进行了统计,题为《一个日本人凭什么能够帮助马云成为中国首富》的文章收藏数达到 10963 人次。

不过,联系着软银和阿里的,并非一次次单向投资,而是相互成就,比如:

  • 2015 年 6 月,阿里巴巴和富士康向软银旗下软银机器人控股公司分别注资 145 亿日元。

  • 2016 年 5 月,阿里巴巴和软银合资宣布成立了一家名字有点奇葩的 SB 云公司(SB Cloud Corporation),计划在日本推出云计算服务,阿里负责技术和产品决策,软银主导市场业务。

2016 年,阿里巴巴已发展成为我国最大的电子商务集团。但软银却做出了一个决定——出售所持部分阿里股份,套现至少 79 亿美元。

值得一提的是,这是软银与阿里结缘以来首次抛售阿里股票套现

据了解,首次抛售阿里股票的交易完成后,软银持股比例降至 28%,仍为阿里核心持股。阿里马云仍然留在软银董事会,孙正义也继续效力于阿里董事会。

正如马云当时所说,经过 16 年的打磨,这一对投资人和创业者相互成就了彼此:

这是对资金最好的利用方式,将为我们的股东带来实际的利益。在孙正义的领导下,在过去逾 16 年的时间里,软银一直是阿里巴巴高度重视的一个长期战略合作伙伴,我们期待继续保持我们紧密的合作伙伴关系。

孙正义马云:昔日相互成就,如今渐行渐远?

如今的阿里巴巴体量越来越庞大,最新总市值高达 6623 亿美元。

但与此同时,孙正义和其背后的软银也做出了一系列决策。

先是 2020 年 5 月 18 日,软银宣布马云将在 6 月 25 日的软银年度股东大会上辞任董事。

而在年度股东大会上,孙正义也宣布从即日起退出阿里董事会:

作为董事,我从阿里毕业了。

对此,双方都未披露原因。外界有人猜测是二人之间出现了分歧,但孙正义表示:

与马云关系良好,依然视其为一生的好友,阿里也仍是软银投资组合中皇冠上的宝石。

马云

而二人携手隐退还不到一个月,7 月 17 日彭博社便报道称,软银再次抛售了 22 亿美元阿里股份,至此,2020 年软银已累计出售阿里股票 137 亿美元。

雷锋网从彭博社报道中了解到,这一交易:

包含一个领口期权合约(collar contract)和买权价差(call spread),将于 2024 年 5 月-2024 年 6 月结算。

负债累累的亚洲巴菲特

再次抛售股票套现,原因何在?

软银一位发言人表示,此举旨在筹集资金、偿还债务,同时回购股票。

无疑,此举再次反映出软银的债务问题。

实际上,早在 2016 年首次套现之际,软银的债务状况已经没那么乐观了。

雷锋网此前曾报道,当时软银表示,套现持股纯粹是出于资本结构和去杠杆目标的考虑,希望减轻公司的债务负担。

据市场研究公司标准普尔 Capital IQ 测算,截至 2016 年 3 月 31 日,软银的债务已达到约 8.5 万亿日元(近 770 亿美元)。

后来,这一状况仍在持续。

2020 年 3 月 23 日,软银宣布,正在寻求出售或货币化其高达 4.5 万亿日元(约 410 亿美元)的资产,回购 2 万亿日元股票,以期减少债务。

随后的 5 月 18 日,软银发布 2019 财年年报——截至 2020 年 3 月 31 日,归属于软银母公司股东的净亏损为 9615.76 亿日元(约 89.73 亿美元),超出预期。

伴随着投资的,永远不乏风险。

自 2016 年以来,软银愿景基金已向 WeWork、Uber、DoorDash、Slack、Zume 等科技初创企业投入了巨额资金。仅过去两年,愿景基金就投出了约 900 亿美元。

作为科技史上最大的风投机构,软银成功投资了阿里巴巴,但也投资了不少的「赔钱项目」,亚洲投资之神的光环似乎在逐渐褪去。

2019 财年,软银在其 88 笔投资上的亏损达到 1.8693 万亿日元(约 172.63 亿美元)。其中就包括:

  • 投资 Uber 亏损 51.79 亿美元;

  • 投资 WeWork 及其三家关联公司亏损 45.82 亿美元。

今年 4 月,孙正义还预测,由于疫情影响,在软银愿景基金投资的 88 家公司中,可能会有 15 家破产。

基于此,套现可以说是缓解燃眉之急的一个重要策略。

实际上,近日也有外媒称软银已聘请高盛评估关于其旗下优质资产 Arm 首次公开募股和出售的相关事宜,意欲出售。

后续软银还将有何动作,雷锋网(公众号:雷锋网)也将持续关注。

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