信海光:是否可抄底百度?

2012-12-26 14:13 稿源:信海光的博客  0条评论

前一段时间,Facebook这家硅谷明星企业的股价变化颇为耐人寻味:在5月高调IPO后,Facebook股价一路下跌,原因主要在于投资人对其移动业务发展前景的质疑;而随着Facebook移动广告潜力的逐渐展现,股价又开始一路向好,并被投资机构评为“跑赢大盘”。

类似的情况,也正发生在中国互联网巨头百度身上。

虽然百度在中国经济持续低迷的大环境下保持了30%的年收益,并拥有极大的市场领先优势;但移动领域的盈利能力尚未明晰,让不少投资人对百度的股价表示担忧。如果参考在移动市场开始赚钱后,股价急速飙升的Facebook,随着百度移动市场布局的日臻完善,百度股价在接下来一定会出现快速增长。

一些投资机构已经敏锐地意识到,这种变化正在发生。前不久,摩根大通、派杰和巴克莱三家投行都表示对百度的前景相当看好,派杰甚至给出了193美元的目标价;知名投资机构JG Capital最新发布的发布研究报告,维持对百度股票的增持评级,目标股价为121美元;美国独立研究公司ABR Investment Strategy上周发布的研究报告将百度股票定为“长期持有”评级,并在研究报告中暗示,目前正是抄底百度的最佳时机。

这些投资机构给出的理由基本一致:百度掌握的核心搜索技术难以复制,其在PC端领先的市场份额和流量变现能力很难被超越,竞争对手难以撼动百度;而在移动市场上百度在移动端的关键技术和产品将帮助百度先于竞争对手获得份额,发展前景看好。

尽管百度目前依旧对移动市场的布局保持神秘,但是显然机构投资者已经嗅到了金钱的味道。令人好奇的是移动市场中,百度究竟有哪些发展优势让投资者看重和期待,对此不妨来探讨分析一下。

微博已现颓势,移动搜索后来居上

在近两年的移动应用中,发展最为火爆的无疑是微博。凭借微博的交互性,内容的即时性和微博应用的自媒体优势,这两年来微博呈现爆炸式增长。但随着微博碎片化信息的泛滥,广告信息的影响,微博已不可避免面临生态体系的恶化,增长日显颓势。

据CNNIC数据显示,到2012年6月底,微博用户数增速已低至10%以下,网民使用率仅增加2.2个百分点。而从Alexa流量排名看,新浪微博从去年动车事件之后的一年里,流量也几乎没有增长。

微博在移动互联网初期发展的这一变化不禁联想起web1.0时代新浪、网易、搜索等内容类网站的快速发展。

当年,门户网站经历了高速发展,促进了网络内容的丰富,接下来则进入了搜索的爆发时代。显然移动互联网的发展也在遵循着这一历史规律。

这对微博是最坏的情况,但是对搜索来说,这却意味着最好的机会即将到来。根据艾瑞咨询的估算,2012年整个移动搜索市场的收入将达12.5亿元。

百度显然也意识到了这一点。目前,百度正在同时提供移动网页版的搜索和特殊优化过的搜索APP。由于百度本身在互联网搜索上的积累,使得他们在移动搜索上相对其他新型搜索服务提供商占据绝对优势。

据百度技术人员透露,百度移动搜索在时效搜索、应用内搜索、聚合搜索、语音搜索等方面对搜索技术进行了更好的改进,使其更符合移动时代碎片化和入口方式多样化的特点。

数据显示今年以来百度移动搜索量已是一年前的3.5倍,第二季度和第三季度数据分析也表明,百度移动搜索的使用时长环比增长32%,巩固了百度在移动端的入口地位。

地图成移动重要入口,市场前景看好随着移动互联网的崛起,各类生活服务都与位置有了紧密的关系,这使得地图已成为移动互联网一个重要入口和平台。以地图作为切入点,逐步构筑一个基于位置的、和真实生活完全一致的移动互联网生态圈,打造集合生活服务的平台,已经成为百度、高德等地图服务提供商的重要战略方向。

百度与高德,一个是传统搜索引擎大鳄,一个是地图内容、导航提供商,围绕地图正产生一场角逐。今年10月百度正式将“百度地图”由产品部门升级成 LBS 事业部,同时启动“LBS智享生活”服务,布局O2O市场。

而高德地图也提出,将从地图数据供应商向移动生活位置服务门户转型,打造以高德地图为基础的生态系统。

对比二者,用户是百度地图的最大优势所在。根据易观国际发布的《中国手机地图市场专题研究报告2012》数据显示:今年第2季度,百度地图、高德地图以及谷歌地图分别以21.3%、19.3%、 19.0%的比例占据中国手机地图活跃用户市场份额前三名的位置。而在传统地图领域,百度地图增速明显,今年第三季度份额在上一季度基础上提升近2个百分点,达19.1%,百度地图正不断缩短与高德地图的距离,并且还将继续保持高速增长。

目前,百度地图已经拥有7700万用户,并与40多家商户进行了数据合作,为4000多商户搭建了新的营销平台。到2013年春节前后,预计地图用户还将突破1亿。

这已经形成对高德这位传统地图商的强势威胁,高德CEO成从武就曾在接受采访时曾明确表示“百度地图就是我们的最大的竞争对手”。

浏览器新变局,UC要小心了

手机浏览器被认为是移动互联网的另一重要入口,并成为移动互联网领域的“兵家必争之地”。塞班时代,凭借在众多手机中内置浏览器,多年来积累下来的用户忠诚度和手机厂商关系资源,UC浏览器曾成为移动浏览器中的佼佼者。但随着Android时代的来临,百度、腾讯等巨头加入,他们在技术实力上已反超了以高速著称的UC。例如百度手机浏览器目前采用的T5内核以及云端加速技术,就已在数据稳定性和速度上实现了突破。

UC正面临被颠覆的命运。对比下百度手机浏览器和UC的发展速度就能看出来:UC经过四年多的时间才达到5000万用户,而百度用一年半时间突破3000万用户,并且还保持着100%的增速。

此外,百度还将PC端积累的优势平移到移动端,这促使百度浏览器更契合用户需求。根据艾瑞第三季度的一份研究报告:搜索功能和网址导航是手机浏览器用户最常使用的功能,使用率分别为68%、59.3%。新发布的百度手机浏览器2.3Andorid版将百度搜索和网址导航优势进一步延展,深入融合了百度智能搜索,让搜索结果实现了一键直达。

而在一站式的综合上网体验方面,百度丰厚的产业链优势更为凸显。借助百度开放平台,第三方开发者可以调用百度提供的搜索热词、地图、百科、文库以及各种统计数据,开发基于HTML5的浏览器插件、Web APP或游戏。用户除了可以方便获取百度自有的百科、贴吧、文库、百度云等资源外,还可借助开发者提供的多种小应用,完成快速看股票、查询地理位置和天气等多种信息查找。可以说,百度手机浏览器已经超出“浏览器”本身,而成为一个由百度主导的HTML5生态圈,借助它能够完成以往需要众多APP才能完成的工作。

不难看出,不管是浏览器速度、运行效率还是一站式服务,百度移动浏览器在这些竞争焦点上都有着明显的优势。

纵观百度的移动互联网布局,可以看出,百度已处于“蓄势待发”阶段,一旦各领域优势进一步凸显并形成合力,爆发只是时间问题。

现在,就资本市场而言,如果看得足够长远,信心足够坚定,显然已经到了考虑是否要出手抄底百度的关键时刻。

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