京腾投资唯品会,一场和入口相关的生态结盟

2017-12-19 14:43 稿源:Alter的网站  0条评论

腾讯和京东向唯品会投资8.63亿美元,原本趋于平静的电商江湖,恐怕将再生变数。

唯品会和京东的牵手或许并不意外,不仅在消费人群上有很强的互补性,有关京东与唯品会的“绯闻”也不绝于耳。同时腾讯也是京东最重要的股东,无疑让三者的关系更加扑朔迷离,并引发了一连串的猜测。

不过,从唯品会流出的内部信和媒体QA来看,腾讯、京东和唯品会三者之间的关系更像是一场围绕资本和入口的结盟。

各有所需,各谋所求

唯品会按照每个ADS 13.08美金的价格增发10%的股份,其中腾讯持股比例为7%,京东持有3%,加上京东此前持有唯品会2.5%的股份,京东和腾讯合计持有的股份达到12.5%,在比例上逼近目前的第一大股东沈亚,也因此传出了腾讯和京东联合收购唯品会的猜测。不过,分析三者不同的诉求来看,情况或许并非如此。

首先站在唯品会的角度来看,核心诉求可以归结为三点:为唯品会被低估的股价正名、维护创始人的控制权、寻求更大的流量入口。

在此次战略合作中,腾讯和京东分别斥资6.036亿美金和2.587亿美金购买唯品会的A类普通股,等同于每个ADS 13.08美金,相当于唯品会在12月15日收盘价的基础上溢价54.6%,符合唯品会的价格预期;

交易完成后,在为期两年的锁定期内,腾讯获得1席唯品会董事会席位,京东获得唯品会董事会观察员身份。沈亚不仅仍然是唯品会的第一大股东,在AB股的规则下持有近60% 的投票权,依然拥有对唯品会的掌控权;

腾讯将给予唯品会微信钱包入口,提供微信平台流量合作;京东也将为唯品会在京东App首页和微信朋友圈京东入口首页提供入口。联想到腾讯和京东的合作,以及腾讯在流量上对京东提升GMV的重要性来看,京东和腾讯的流量入口,或许才是唯品会最想要的。毕竟对一家连续20个季度盈利的电商平台而言,资本并非是第一位的,流量仍然是电商平台的生存命脉。

当然,京东和腾讯也有着不同的需求。从市场规模上来看,京东已经晋升为国内仅次于阿里的电商巨头,但服装等一直都是京东的短板所在。在京东APP等渠道上加入唯品会的入口,不仅可以弥补京东在时尚穿戴、美妆、母婴、家居等品类的不足,也有助于提升京东作为综合类电商平台,满足用户的一站式消费。况且唯品会的用户画像中,女性比例占到了80%,与京东存在很强的互补性。

腾讯对于电商的态度已经十分明朗,至少在和京东的合作上让腾讯尝到了曲线进军电商的甜头。腾讯擅长的流量经营,在电商领域的表现却难言差强人意,将社交流量输送给优质的合作伙伴,不仅可以扩大微信的支付入口,也提升了微信的场景覆盖。特别是在零售环节的竞争中,腾讯需要诸如唯品会等拥有大批优质用户的线上渠道,以打造线上线下的、健康并且多元的零售生态体系。

结盟为唯品会赢来新的窗口期

尽管腾讯、京东、唯品会等均未“结盟”的目的发表针对性的观点,外界仍旧给出了剑指阿里的猜测。

一方面,京东在近两年频繁和阿里发生正面交锋,甚至在各大电商购物节上多次因销售额之争发生口水战。就这个层面来看,唯品会恰恰是京东不可或缺的合作伙伴,在规模上都是自营为主的模式,有着不错的口碑和用户粘性。更重要的是,服装恰恰是阿里的长处,唯品会的加入给了京东“以彼之短克其所长”的机会。

另一方面,腾讯和阿里同样存在一场隐形的竞争,在O2O、共享经济等新兴市场中,从未缺少阿里和腾讯的身影。所不同的是,阿里有着明显的平台属性,支付宝更是扮演了“万能入口”的角色,腾讯似乎更青睐于“链接人”的身份,唯品会作为垂直电商平台,明显符合腾讯的“链接”对象。

但对唯品会来说,这些可能并不重要。唯品会想要的是流量和“化敌为友”,准确来讲就是找到最适合的垂直电商生存姿态。在当下的电商格局中,唯品会的市场份额仅次于京东,却是电商巨头们为数不多的垂直电商平台。相比于提供一站式服务的综合类电商,垂直电商平台对用户体验和运营能力有着更高的要求。

至少就目前来看,连续20个季度盈利的唯品会已然是垂直电商中的“异类”,诸如维棉网、品聚网、初刻等垂直电商早已淡出视线之外,新近崛起的垂直电商中,也仅有网易、盒马鲜生等拥有巨头背景的佼佼者。即便如此,资本市场不理性已经成为常态,唯品会股价存在被资本市场严重低估的嫌疑,原因无非是金融和物流部分未被纳入估值体系当中。

由此来看,与腾讯、京东达成生态联盟,不仅避免了唯品会和京东的正面对抗,获得腾讯和京东的优质流量,充足的现金流也有利于唯品会的未来布局。比如说唯品会可以适当减少在流量获取的投入,有足够的精力去经营电商+物流+金融“三驾马车”。

据唯品会之前发布的Q3财报中公布的数据,品骏快递在全国的自营站点约 3700个,约有27000个快递员,其中半年内新增约7000快递员。此外,唯品会的仓储面积达到240万平米,第三季度通过自营的物流快递网络配送了98%的订单。在金融业务方面,唯品花的活跃用户超过380万,同比增长146%。

诚然,唯品会“三驾马车”的战略矩阵已然成为新的业务增长引擎,特别是聚焦对电商核心业务的投入,意在持续深化和夯实核心品类的护城河实力。同时,与京东、腾讯的结盟也让唯品会站到了更高的舞台上,坚守“传承品质生活,提升幸福体验”的使命,抓住电商新格局下的窗口期。

互联网的世界里从来不缺少竞争,电商行业尤是如此。不难想象京东、腾讯、唯品会的合作模式对整个电商的影响,至少为巨头们提供了“和而不同”、“生态共赢”的新样板。

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